Грашова-крэдытнае рэгуляванне эканомікі

Сучаснаму рынку неабходна грашова-крэдытнае рэгуляванне з боку знешніх рэгулятараў. Гэта выклікана патрэбамі развіцця рынкавай сістэмы, так як ёй самой непадуладна рашэнне многіх сацыяльна-эканамічных праблем. Канцэпцыя «нябачнай рукі рынку», згодна з якой апошні павінен без чыёй-небудзь дапамогі спраўляцца з усімі выклікамі, правалілася ў многіх краінах. І Расея добра памятае «шокавую тэрапію» дзевяностых гадоў мінулага стагоддзя. Ўсведамленне таго, што сам па сабе рынак не можа існаваць, прыйшло занадта позна. Грашова-крэдытнае рэгуляванне эканомікі - адзін з інструментаў вонкавага кантролю рынкавай сістэмы. На думку многіх эканамістаў, гэта самы важны інструмент. У артыкуле мы падрабязней разбяром грашова-крэдытную палітыку, мэты, інструменты, віды. І пачнем з базавага вызначэння.

паняцце

Грашова-крэдытнае рэгуляванне эканомікі - гэта комплекс мерапрыемстваў, якія праводзяцца Цэнтральным банкам (ЦБ), накіраваных на змяненне параметраў грашовай масы.

Гэта значыць, што Цэнтральны банк ўплывае на грашовую масу ў эканоміцы. І гэтая мера ўздзейнічае на дынаміку грашовага абароту. Крыху ніжэй мы падрабязней разбяром метады грашова-крэдытнага рэгулявання.

мэты

На макраэканамічным узроўні вылучаюцца наступныя мэты рэгулявання:

1. Стварэнне ўмоў для эканамічнага росту.
2. Падтрыманне стабільных цэнаў.
3. Забеспячэнне ўстойлівасці працэнтных ставак на ўнутраным грашовым рынку, курсу валют.
4. Дасягненне максімальнага ўзроўню занятасці насельніцтва.

Галоўная мэта грашова-крэдытнага рэгулявання - падтрыманне стабільных цэнаў. Усё астатняе з'яўляецца вытворнымі ад іх. Ва ўмовах расійскай эканомікі падтрыманне стабільных цэнаў залежыць ад паслядоўнага зніжэння ўзроўню інфляцыі. Менавіта яна ўплывае на інвестыцыйны клімат у краіне і ўмацаванне доўгатэрміновага эканамічнага росту.

паняцце інфляцыі

Інфляцыя - гэта зніжэнне пакупніцкай здольнасці валюты з прычыны яе абясцэньвання. Напрыклад, гадавая інфляцыя зафіксавана на ўзроўні 10%. З гэтага вынікае тое, што на 1000 рублёў сёння можна будзе купіць столькі ж тавару, што і на 1100 праз год.

Грашова-крэдытнае рэгуляванне ЦБ накіравана ў першую чаргу на зніжэнне ўзроўню інфляцыі. Не варта здзіўляцца таму, што расійскія банкі прадастаўляюць дарагія крэдыты. Гэта адбываецца па прычыне высокай інфляцыі. Таксама немагчыма канцэнтраваць у сваіх руках буйныя сумы, так як з кожным днём капітал будуць «з'ядаць» нябачныя законы рынку.

Абмежаваныя магчымасці Цэнтральнага банка

У ЦБ адсутнічаюць заканадаўчыя функцыі, таму яго задача зводзіцца толькі да згладжвання кан'юнктурных ваганняў на асобных сегментах фінансавага рынку.

Нягледзячы на абмежаванасць, ЦБ можа праводзіць грашова-крэдытнае рэгуляванне, якое заклікана:

1. Павышаць эфектыўнасць дзейнасці ўдзельнікаў грашовага абароту.
2. Абараняць інтарэсы балансу удзельнікаў рынка.
3. Агароджваць ад штучнага павелічэння іх выдаткаў.
4. Ствараць умовы для інвестыцый.
5. Развіваць канкурэнтнае асяроддзе на рынку.
6. Пашыраць рынак банкаўскіх паслуг і паляпшаць іх якасць.

Ролю грашова-крэдытнага рэгулявання велізарная як для макраэканомікі ў цэлым, так і для кожнага асобнага грамадзяніна ў прыватнасці. Сёння мы назіраем сітуацыю, калі інфляцыя зніжана. Гэта прывяло да памяншэння ставак па банкаўскіх дэпазітах, якія сёння рэдка перавышаюць 8% гадавых. Аднак у той жа самы час эканамічныя рэгулятары штучна зніжаюць рэальны баланс удзельнікаў рынку праз іншыя метады, напрыклад праз дэвальвацыю нацыянальнай валюты. Г.зн. штучнае зніжэнне кошту рубля прыводзіць да зніжэння яго пакупніцкай здольнасці на сусветных рынках. Улічваючы той факт, што наша краіна ўсё тавары канчатковага спажывання імпартуе, мы назіраем значны рост коштаў. Адсюль зразумела, што грашова-крэдытнае рэгуляванне ў Расіі мае сваю спецыфічную асаблівасць, у адрозненне ад іншых краін. Таму нельга казаць пра тое, што для кожнай краіны ёсць універсальны рэцэпты правільнай стратэгіі. Эфектыўныя для адной краіны метады могуць прывесці да поўнага фінансавага краху ў іншы.

аб'екты

Грашова-крэдытнае рэгуляванне накіравана на наступныя аб'екты:

1. Хуткасць абароту грошай.
2. Аб'ём крэдытаў.
3. Курс нацыянальнай валюты.
4. Попыт і прапанова нацыянальнай валюты.
5. Аб'ём грашовай масы ў эканоміцы.
6. Каэфіцыенты грашовай мультыплікацыі.

Грашова-крэдытнае рэгуляванне кожнага з гэтых паказчыкаў мае часовыя рамкі. Яны ўсталёўваюцца на розных узроўнях дзяржаўнай улады. Таму нельга казаць пра тое, што рэгуляванне грашова-крэдытнай сістэмы нібыта не залежыць ад дзяржавы толькі па той простай прычыне, што менавіта ЦБ, які не падпарадкоўваецца дзяржаўным органам улады, праводзіць рэгуляванне самастойна. Менавіта ад узгодненых дзеянняў дзяржавы і Цэнтральнага банка залежыць эфектыўнасць дзеянняў апошняга.

механізм

Механізм грашова-крэдытнага регулирирования ўключае ў сябе:

• Прагназаванне.
• планаванне
• Метады і інструменты ўздзеяння.

Матывы патрэбы грошай

Рэгуляванне крэдытна-грашовай палітыкі залежыць і ад матыву патрэбы грошай.

Першы выгляд - гэта трансакцыйных матыў. Ён забяспечвае бягучае гаспадарчае функцыянаванне ўдзельніка рынку. Для звычайнага чалавека трансакцыйных матыў азначае запас грошай на штомесячныя марнаванні да наступнай заработнай платы: прадукты, камунальныя плацяжы, аплату сотавай сувязі і інш.

Для прадпрыемстваў трансакцыйных матыў азначае грашовыя сродкі, якія прызначаны для падтрымання бягучай гаспадарчай дзейнасці (разлік з пастаўшчыкамі, аплата арэнды і інш.).

Для дзяржавы гэта запас валюты, які дазваляе забяспечваць разлікі на знешнім рынку.

Другі выгляд - матыў засцярогі. Ён дазваляе ўдзельніку рынку ствараць рэзерв. Для звычайных грамадзян гэта адкладванне на чорны дзень, ўклады на дэпазіт з мэтай захавання сродкаў і інш. Прадпрыемствы і дзяржавы ствараюць рэзервовы і стабілізацыйныя фонды.

Трэці выгляд - спекулятыўны матыў. Сучасныя грошы самі па сабе не з'яўляюцца крыніцай захавання кошту. Таму частка сродкаў выкарыстоўваецца для набыцця нематэрыяльных (фінансавых) актываў, якія прыносяць даход у выглядзе розных адсоткаў. Да такіх варта аднесці аблігацыі, акцыі, вытворчыя фінансавыя інструменты.

Попыт і прапанова грошай

Попыт і прапанова грошай з'яўляюцца найбольш труднопрогнозируемыми велічынямі. Немагчыма прадбачыць будучы паводніцкі фактар, так як ён залежыць не толькі ад макраэканамічных фактараў, але і ад развіцця сусветнай эканомікі. Напрыклад, развіццё криптовалют і электроннай камерцыі прыводзіць да зніжэння попыту на нацыянальныя валюты. Павелічэнне попыту на грошы залежыць ад наступных фактараў:

1. Зніжэнне інфляцыі і інфляцыйных чаканняў.
2. Рост даверу да банкаўскай сістэме.
3. Рост эканомікі.

Можна прывесці ўдалы прыклад грашова-крэдытнага рэгулявання РФ пасля крызісу 2008 года: дзяржава прыняла закон, па якім у абавязковым парадку застрахоўваць ўсе банкаўскія ўклады да пэўнай сумы. І можна было не баяцца таго, што банк згалець, бо дзяржава праз страхавыя кампаніі пакрые страту. Гэта прывяло да таго, што ў насельніцтва павысілася давер да банкаўскай сістэме.

Попыт на грошы - ключавы індыкатар. Эфектыўныя метады і інструменты грашова-крэдытнага рэгулявання залежаць ад высокага попыту на грошы. Варта таксама ўлічваць тое, што жаданне мець грошы і магчымасць іх атрымання не супадаюць. Тут мы сутыкаемся з такім паняццем, як ліквіднасць - наяўныя і безнаяўныя сродкі на рахунках у банках. Попыт на грошы вызначаюцца як прапарцыйная частка ліквіднасці.

Хуткасць звароту грошай

Грашова-крэдытная палітыка рэгулявання эканомікі залежыць і ад такога паказчыка, як хуткасць звароту грошай. Рост доўгатэрміновых дэпазітаў банкаў спрыяюць зніжэнне хуткасці грошай, і наадварот, захаванне ў эканоміцы вялікай колькасці наяўных грошай павялічвае хуткасць руху грошай.

грашовае прапанову

Рынкавы рэгулятар павінен правільна разлічыць ўзровень насычанасці грошай у эканоміцы. Здольная яна эфектыўна выкарыстоўваць павелічэнне грашовай масы? Якія ўзровень інфляцыі, інфляцыйныя чаканні і ўзроўні рызык у эканоміцы? Дакладныя адказы на гэтыя пытанні ўплываюць на паводзіны рэгулятара. Можна прывесці ў прыклад пачатак двухтысячных гадоў у Расіі. Велізарны прыток у краіну грошай, звязаны са звышпрыбыткам ад продажу вуглевадародаў, аказаў негатыўны ўплыў на эканоміку ў цэлым. Яна не магла «пераварыць» усю грашовую масу без шкоды для вытворчасці. Інфляцыя разагналася да 10-12% гадавых. У гэтай сувязі адбылося значнае падаражэнне крэдытаў. Моцна пацярпелі тыя галіны эканомікі, якія не былі звязаныя з нафтагазавых сектарам: сельская гаспадарка, перавозкі, транспарт, бюджэтная сфера. Інвестыцыі ў гэтыя галіны былі мізэрныя ў параўнанні з інвестыцыямі ў іншыя сферы. Таксама адбыўся дысбаланс у даходах звычайных грамадзян. Напрыклад, сярэдняя заработная плата настаўніка была ў раёне 6-7 тыс. Рублёў у месяц, а рознарабочым на будаўнічых аб'ектах зарабляў па некалькі тысяч рублёў у дзень. Сёння мы бачым, што дыспрапорцыя ў галінах не так прыкметная, аднак зараз у нас зусім іншыя праблемы ў эканоміцы.

Грашовае прапанову вызначаецца:

1. Грашовай базай (актывамі) ЦБ. Сюды адносяць крэдыты банкам, каштоўныя паперы - звычайна гэта аблігацыі ў казначэйскія білеты вядучых эканомік свету, - золатавалютныя рэзервы.
2. Стаўкай адсотка на ўнутраным грашовым рынку. Яе яшчэ называюць ключавой стаўкай рэфінансавання. Гэты той адсотак, пад які ЦБ выдае крэдыты камерцыйным банкам. Натуральна, ён ніжэй тых адсоткаў, пад якія апошнія выдаюць крэдыты фізічным асобам і гаспадарчым суб'ектам, бо на яго накладваецца будучая прыбытак банка і працэнт рызыкі і невяртанняў. Напрыклад, калі ключавая стаўка рэфінансавання складае 7%, то працэнт па банкаўскім крэдыце для фізічнай асобы не можа быць ніжэй, так як у страту ніхто крэдытаваць не будзе. Стаўка адсотка на кароткатэрміновым рынку фарміруецца зыходзячы з суадносін рэзерваў банкаўскай сістэмы да яе дэпазітах. Сёння мы назіраем цікавую сітуацыю, якую немагчыма было ўявіць за ўсю найноўшую гісторыю нашай краіны: людзі паклалі ў банкаўскія дэпазіты велізарныя сродкі, якія да таго ж амаль усе застрахаваны. У гэтай сувязі фінансавыя рэгулятары выціскаюць грошы грамадзян з банкаў, ствараючы ўмовы для нізкіх працэнтаў па дэпазітах.
3. Стварэннем сталага рэзерву.

Банкаўская сістэма як важнейшы фактар ўплыву на прапанову грошай

Найбольшы ўплыў на прапанову грошай аказвае банкаўская сістэма. Пералічоны метады і інструменты грашова-крэдытнага рэгулявання:

1. Скарачэнне або павелічэнне эмісіі грошай.
2. Стварэнне ўстойлівага грашовага абароту.
3. Правядзенне аперацый на фінансавым рынку для рэгулявання грашовага абароту.

Метады грашова-крэдытнага рэгулявання ў эканамічна развітых краінах і якія развіваюцца кардынальна адрозніваюцца.

Цэнтральны банк - ключавы гулец у рэгуляванні. Для гэтага ён ужывае наступныя прылады рэгулявання крэдытна-грашовай палітыкі:

1. Эмісія наяўных грошай.
2. Рэфінансаванне банкаў, т. Е. ЦБ становіцца «банкам для банкаў» і выдае камерцыйным банкам крэдыты па ўсталяванай ім жа стаўках. Апошнія гэтыя сродкі перекредитовывают на ўнутраным рынку пад больш высокі працэнт.
3. Аперацыі на адкрытым рынку па куплі-продажы каштоўных папер і валюты для разлікаў на міжнароднай арэне.

Дзякуючы пералічаных вышэй аперацыях і фармуецца адзіны механізм грашова-крэдытнага рэгулявання.

Такім чынам, найважнейшая роля ў макраэканоміцы належыць Цэнтральнаму банку краіны. Больш падрабязна асветлім гэты эканамічны суб'ект далей у артыкуле.

статус ЦБР

У расійскай банкаўскай сістэме ЦБР - галоўны банк краіны. Ён знаходзіцца на вяршыні ўсёй фінансавай сістэмы краіны і закліканы карэктаваць курс ўсіх астатніх банкаў у адпаведнасць агульнай эканамічнай стратэгіяй. Гэта адбываецца за кошт рэфінансавання і кантролю. У якасці апошняй функцыі ЦБ мае права прыпыніць дзейнасць любой крэдытнай арганізацыі, адклікаўшы ў яе ліцэнзію. За апошні час ужо набраўся даволі вялікі спіс падобных несчастливчиков. Шмат у каго склалася нават меркаванне пра тое, што ЦБ цалкам расчышчае пляцоўку для буйных банкаў з дзяржаўным удзелам.

ЦБ з'яўляецца і ключавым агентам грашова-крэдытнай палітыкі дзяржавы. Аднак ён выкарыстоўвае ня дырэктыўныя метады для дасягнення сваіх мэтаў, а эканамічныя метады кіравання.

Каму падпарадкоўваецца ЦБ Расеі?

Нягледзячы на тое што Цэнтральны банк Расіі - галоўны банк краіны, які адзіны, хто мае права друкаваць рублі, ён не падпарадкоўваецца ні ўраду РФ, ні які-небудзь іншаму дзяржаўнаму органу. Калі нашай дзяржаве не будзе хапаць грошай для выплаты заробкаў, пенсій і дапамог, то ЦБ Расеі не будзе крэдытаваць ўрад. Гэтая парадаксальная сістэма была выбудаваная яшчэ з самага пачатку адукацыі незалежнай Расіі. Менавіта гэтая акалічнасць дае падставу шматлікім палітолагам называць Б. Н. Ельцына - першага прэзідэнт Расіі - здраднікам Радзімы. Каму падпарадкоўваецца Банк Расеі? Адны з упэўненасцю заяўляюць аб тым, што ЦБ нашай краіны - аддзяленне Федэральнай рэзервовай сістэмы, іншыя прыпісваюць яго да Міжнароднага валютнага фонду, што больш справядліва, так як ёсць прамое згадка пра яго ў Законе. Аднак і тыя і другія ўпэўнены, што намі кіруюць Ротшыльды і Ракфелеры.

Але варта прааналізаваць Федэральны закон аб «Цэнтральным Банку РФ», усё становіцца на свае месцы: ЦБ складаецца з кіраўніка і членаў савета дырэктараў у колькасці 14 чалавек. Усе яны абіраюцца Дзяржаўнай думай ва ўзгадненні з прэзідэнтам РФ. Зараз неабходна адказаць на лагічнае пытанне: ці з'яўляецца ЦБ Расіі такі ўжо праамерыканскай арганізацыяй? Сцвярджальны адказ будзе толькі ў тым выпадку, калі сам парламент краіны таксама будзе праамэрыканскім.

Таксама аматарам прыпісваць ЦБ Расіі ЗША растлумачым, што з 2014 года 75% усёй прыбытку ЦБ РФ пералічвае ў бюджэт РФ, а астатнія 15% ідуць Знешэканамбанку.

Як бы там ні было, але закон сапраўды жорстка аддзяляе ЦБ Расіі ад урада РФ. І калі яны пасварацца паміж сабой, то вяршэнства будзе за Цэнтральным банкам, так як спрэчныя моманты вырашаюцца ў Міжнародных судах, рашэнні якіх па Канстытуцыі вышэй рашэнняў ўнутраных судоў. Такая ў нас Канстытуцыя, якая дзейнічае ў краіне з 1993 года.

Функцыі ЦБ Расіі

Банк Расіі выконвае наступныя функцыі:

1. З'яўляецца крэдыторам для крэдытных арганізацый ўнутры краіны.
2. Распрацоўвае сумесна з Урадам РФ адзіную крэдытна-грашовую палітыку.
3. Мае манаполію на ажыццяўленне эмісіі нацыянальнай валюты.
4. Ўсталёўвае валютны кантроль.
5. Ўсталёўвае правілы правядзення банкаўскіх аперацый, справаздачнасці для банкаўскай сістэмы і бухгалтарскага ўліку.

Са спісу можна заўважыць тое, што Цэнтральны банк працуе сумесна з урадам. Т. е. Яны выступаюць як партнёры, і адсутнічае любы намёк на субардынацыю. Менавіта гэты факт дазваляе гаварыць шматлікім пра тое, што Расія - калонія фінансавай сістэмы Захаду. Аднак абаронцы такой сістэмы ўпэўненыя, што яна дазваляе утаймаваць волю мясцовых расійскіх чыноўнікаў ад бескантрольнай эмісіі грошай і ад пастаяннага ўнутранага крэдытавання. Дастаткова прааналізаваць той аб'ём карупцыі, які ўжо і не хаваюць, каб задаць пытанне: ці сапраўды знешні кантроль над друкаваным станком з'яўляецца негатыўным фактарам? Магчыма, толькі гэты факт хоць неяк ратуе краіну ад татальнай інфляцыі.

Спробы вярнуць «незалежнасць»

У нашай краіне ёсць шэраг дэпутатаў і палітыкаў, якія адкрыта выступаюць за нацыяналізацыю Цэнтральнага банка. Яны пастаянна ўносяць у Дзяржаўную думу праект закона, аднак супраць яго адразу падымаецца негатыўная хваля грамадскай крытыкі. Чаму гэта адбываецца? Магчыма, што нашы грамадзяне не давяраюць нашаму ж дзяржаве, якое шмат разоў іх падманвала. Для многіх варыянт незалежнасці ЦБ Расіі ад урада надае больш упэўненасці ў заўтрашнім дні, чым перадача яго ў рукі дзяржавы, дзе будзе адсутнічаць любы кантроль за грашовай масай. Успомнім часы СССР: грошы былі ва ўсіх, але ніхто не хацеў прадаваць тавар за нікому не патрэбныя паперкі, бо дзяржава ўвесь час ўмешвалася ў крэдытна-грашовую і манетарную палітыку Банка дзеля імгненнай палітычнай выгады ў шкоду развіццю. Таму і склалася сітуацыя, калі вытворцы захоўвалі тавар на складах, міжволі ствараючы дэфіцыт, і абменьвалі яго на «чорных рынках» па справядлівай цане. Ніякія адміністрацыйныя меры не дапамагалі прымусіць кааператараў выйсці на легальны рынак. Менавіта таму нашы грамадзяне засталіся без сваіх укладаў, так як для аздараўлення эканомікі неабходна было цалкам іх знішчыць за кошт замаразкі рахункаў і разгону гіперінфляцыі.

Дзяржаўны банк СССР

У Савецкім Саюзе Дзяржаўны банк цалкам падпарадкоўваўся Савету Міністраў СССР. Колькасць грошай вызначалася дырэктыўнымі метадамі. Савет Міністраў СССР даваў распараджэнне, а Банк вырабляў эмісію на яго аснове. Гэта прывяло да сітуацыі, якая ў эканамічнай навуцы атрымала назву "разгубленая ад інфляцыя". Іншымі словамі яе можна ахарактарызаваць так: грошы ёсць ва ўсіх, але купіць на іх нічога нельга. Гэта і зразумела: вытворцы аддавалі перавагу трымаць тавар на складах і не прадаваць яго, бо грошы не мелі той каштоўнасць, да якой мы прывыклі сёння. Фактычна заквітнеў натуральны абмен, які параўнальны з феадальнай сістэмай. Падобная сітуацыя можа паўтарыцца, калі нацыяналізаваць Банк Расіі.