Хэджаванне валютных рызык: як абараніць грошы

Хэджаванне валютных рызык - гэта сукупнасць мер і аперацый, якія праводзяцца з iнструментамi тэрмiновага рынку, да якіх адносяць апцыёны, ф'ючэрсы, форварды, накіраваная на памяншэнне ўплыву на вынікі дзейнасці кампаніі канчатковых рызык. Пры страхаванні банкамі валютных рызык хеджируемым актывам выступае запланаваная да куплі або наяўная ў наяўнасці валюта.

Ва ўмовах крызісу рызыкі кампаній, вядучых бізнес у розных сферах эканомікі, у разы павышаюцца. Пры гэтым у фінансавым сектары асабліва павышаецца верагоднасць атрымання страт або недаатрымання прыбытку. Такім чынам, дарэчы праводзіць хэджаванне валютнага рызыкі.

Само па сабе паняцце рызыка азначае наступ неспрыяльных падзей або іх наступстваў, якія прыводзяць да ўскосным шкоды або да прамых страт. Найбольшую значнасць маюць валютны, інвестыцыйны і крэдытны рызыкі. Яны не толькі прыводзяць да сур'ёзнага пагаршэння фінансавага клімату кампаніі, але і ў выніку могуць з'яўляцца прычынай банкруцтва або страты капіталу.

Ціск у першую чаргу аказваецца на валютныя рызыкі, якія ўяўляюць сабой верагоднасць узнікнення адмоўных наступстваў ад змены курсавога адносіны замежнай валюты да нацыянальнай ці ад змены аб'ёмаў даходу, атрыманага за мяжой пры канвертацыі. Дадзеныя рызыкі, перш за ўсё, звязаныя з дыверсіфікацыяй дзейнасці банкаў і інтэрнацыяналізацыяй якія праводзяцца ў дадзеных установах аперацый.

Неабходна адзначыць, на змяненне курсаў валют ўплываюць шматлікія фактары. Сюды, напрыклад, можна аднесці псіхалагічны фактар, які праяўляецца ў даверы да валюты нерэзідэнтаў і айчынных кампаній, рэгулярны пераліў з адной краіны ў іншую грашовых патокаў, і, нарэшце, спекулятыўныя аперацыі. Каб пазбегнуць або знізіць страты ў дадзенай сітуацыі, вырабляюць хэджаванне валютных рызык.

Значнае ўздзеянне на змяненне курсу нацыянальнай грашовай адзінкі аказваюць дзеянні цэнтрабанкаў краін, з чыімі валютамі працуе інвестар. Для валютных курсаў дадзены фактар з'яўляецца найважнейшым.

Ўзмацненне падобных рызык змушае фінансавыя ўстановы і ў першую чаргу банкі да неабходнасці звесткі да мінімуму негатыўных эфектаў шляхам страхавання або, праводзячы хэджаванне валютных рызык.

Пры страхаванні доўгатэрміновых валютных рызык выкарыстоўваюць свопы, якія ўяўляюць камбінацыю тэрміновай здзелкі форвард і наяўнай спот. Па сутнасці, гэта аб'яднанне канверсійных процілеглых валютных здзелак на аднолькавую суму з рознымі датамі валюціравання. Дадзенае хэджаванне валютных рызык асабліва зручна банкам, паколькі ў выніку не ўтворыцца непакрытых валютных пазіцый, так як супадаюць аб'ёмы абавязацельстваў банкаў і патрабаванняў у замежнай валюце. У выніку атрымліваецца, што свопы даюць магчымасць абменьвацца рызыкамі ўдзельнікам фінансавага рынку, згашаны пры гэтым самыя неспрыяльныя эфекты.

Выкарыстанне такіх здзелак неабходна, калі пры заключэнні доўгатэрміновых форвардной кантрактаў ўзнікаюць цяжкасці з-за боязі банка, што другі бок кантракту не выканае яго ўмоваў да заканчэння тэрміну дзеяння дагавора.

Хэджаванне валютных рызык: разнавіднасці свопов

Першая разнавіднасць падобная з афармленнем сустрэчнага крэдыту, у выпадках, калі банкі прадастаўляюць выяўленыя ў розных валютах крэдыты з набліжанымі або аднолькавымі тэрмінамі пагашэння.

Па другім варыянце паміж двума банкамі заключаецца пагадненне аб продажы або куплі валюты па стаўцы спот. Здзелка ажыццяўляецца ў будучыні або ў загадзя абумоўленыя тэрміны.

Неабходна адзначыць, што хэджаванне валютных рызык у выпадку пісьменна пабудаванай схемы не толькі абароніць кампанію, але і ў доўгатэрміновым плане дасць магчымасць атрымаць дадатковы прыбытак.