Міжбанкавая валютная біржа. Маскоўская міжбанкавая валютная біржа

Маскоўская міжбанкавая валютная біржа (ММВБ) была заснавана ў 1992 годзе. Тут штодня праводзяць таргі акцыямі і аблігацыямі 600 расійскіх эмітэнтаў, у тым ліку ААТ «Газпром», «Лукойл», Ашчадбанк, ААТ «Татнафта» і інш. Агульны кошт актываў - 24 трлн рублёў. Міжбанкавая валютная біржа ўключае 550 прафесійных удзельнікаў РЦБ. Яны абслугоўваюць 280 тыс. Інвестараў. Пра тое, чым займаецца Міжбанкавая валютная біржа, вы даведаецеся з гэтага артыкула.

Гісторыя развіцця

У лістападзе 1989 года Знешэканомбанк СССР праводзіў валютныя аўкцыёны. На іх быў упершыню зафіксаваны курс рубля да даляра. Пасля стварэння ММВБ ўсё валютныя таргі паміж прадпрыемствамі і банкамі праводзіліся на гэтай пляцоўцы. З ліпеня таго ж года яе курс выкарыстоўваўся ЦБ для каціроўкі рубля да замежнай валюты. Тут жа ўпершыню былі праведзены таргі ДКА. У сярэдзіне 90-х пачалася падрыхтоўка да здзелках з карпаратыўнымі ЦБ і ф'ючэрсамі. У жніўні 2006 на ММВБ прыходзілася 95% таргоў расійскіх кампаній і 69% сусветнага аб'ёму. Аб'ём здзелак дасягнуў 20,4 трлн рублёў. Паступова сетку партнёраў ММВБ распаўсюдзілася па ўсёй тэрыторыі РФ. Адным з іх з'яўляецца Сібірская міжбанкавая валютная біржа. У студзеня 2015 года была нацыяналізаваная МВБ ў АРК.

Прыярытэтныя задачы арганізацыі:

• ажыццяўленне таргоў;

• вызначэнне курсу грашовых адзінак;

• забеспячэнне абароту капіталу краіны;

• фарміраванне буйнога фінансавага цэнтра;

• стварэнне канкурэнтаздольнага рынку.

Асноўныя функцыі:

• Арганізацыя і правядзенне таргоў.

• Кантроль за выкананнем абавязацельстваў.

• Прадастаўленне інфарматыўных, разліковых, клірынгавых і іншых паслуг.

напрамкі дзейнасці

На ММВБ праходзяць электронныя таргі доларам ЗША, еўра, грыўняй, тэнге, беларускім рублём, свопы. Функцыянуе сістэма кіравання рызыкамі, якая забяспечвае своечасовае выкананне абавязацельстваў. Адзін з яе прынцыпаў гучыць як «плацёж супраць плацяжу»: Міжбанкавая валютная біржа праводзіць разлікі з удзельнікам толькі пасля таго, як ён выканае свае абавязацельствы.

Здзелкі здзяйсняюцца ў электроннай форме на сучасных дэпазітарных сістэмах, да якой падлучаныя пляцоўкі і тэрміналы. Усе плацяжы праходзяць праз разлікова палату міжбанкаўскай валютнай біржы, а па ЦБ - праз дэпазітарныя цэнтр.

У 2006 годзе - з пашырэннем базы кліентаў - індэкс вырас на 68%. На біржы пачалі гандляваць паямі ПІФаў, стымулюючы іх развіццё. Дадатковым імпульсам стала далучэнне да працэсу інстытута спецыялістаў па клірынгавай паслугах.

Маскоўская міжбанкавая валютная біржа - ўстанова, у якім праходзіць першаснае размяшчэнне ЦБ. Яно ўжо даўно з'яўляецца лідэрам па колькасці і аб'ёму карпаратыўных аблігацый. З 2006 года на ММВБ інвестары сталі размяшчаць акцыі. Першымі кліентамі сталі Раснафта, ОГК-5, Поўначсталь і інш. У гэты ж час пачаў дзейнічаць Сектар інавацыйных кампаній. Яго мэта - сфарміраваць ўмовы эфектыўнага інвеставання. Для павышэння якасці абслугоўвання на біржы былі створаны лістынгавых агенцтва.

ГЦБ і грашовы рынак

Міжбанкавая валютная біржа - агульнанацыянальная сістэма гандлю дзяржаўнымі ЦБ. Ва ўдзельнікаў рынку ёсць доступ да ўсіх прыладам: ДКА, ОФЗ, апр і інш. Яны могуць выкарыстоўваць увесь комплекс аперацый: першаснае, другаснае размяшчэнне, заключэнне, выкананне здзелак. На сённяшні дзень на ГЦБ дзейнічае больш за 280 дылераў. Доля гэтага сегмента на рынку перавышае 17%. Каб эфектыўна інвеставаць часова свабодныя сродкі, Маскоўская міжбанкавая валютная біржа падае вялікая колькасць інструментаў для аналізу рынка: публікуе індыкатары, крывую бескупонной прыбытковасці. ЦБ РФ выкарыстоўвае гэтую сістэму для ажыццяўлення дэпазітна-крэдытных аперацый. Іх пералік быў пашыраны за кошт здзелак «да запатрабавання».

тэрміновы рынак

Яго доля перавышае 97%. Таргі на валютнай міжбанкаўскай біржы ф'ючэрснымі кантрактамі пачаліся з 2006 года. З мэтай забеспячэння выканання здзелак быў сфармаваны рэзервовы і гарантыйны фонды ў аб'ёмах па 250 млн руб, пашыраны асартымент деривативов укараненнем партфельнага SPAN. На гэтым рынку гандлююць ф'ючэрсамі на працэнтныя стаўкі, якія Нацыянальная валютная асацыяцыя і Міжнародная асацыяцыя свопов (ISDA) выкарыстоўваюць у якасці дадзеных для рублёвай стаўкі. У дадзеным сегменце дзейнічаюць маркет-мэйкеры, якія падтрымліваюць двухбаковыя каціроўкі і ўзровень ліквіднасці. Агульная колькасць прафесійных членаў секцыі - 190 арганізацый, а колькасць удзельнікаў - 130 крэдытных і фінансавых кампаній.

міжнароднае супрацоўніцтва

Ва ўмовах глабалізацыі Міжбанкавая валютная біржа Расіі разрабатывет стратэгію інтэграцыі на сусветны рынак. Павялічваецца колькасць замежных удзельнікаў, доля транзакцый інвестараў-нерэзідэнтаў складае 20%. Арганізацыя супрацоўнічае з NYSE, NASDAQ, Чыкагскі, Лонданскай, Нямецкай, Венскай і іншымі аналагічнымі структурамі. З многімі падпісаныя мемарандумы. З 2002 года ММВБ учувствует ў Сусветнай федэрацыі біржаў. У 2007-м ўзровень яе ўдзелу быў павышаны да афіліраванага.

Сектар інавацыйных і растучых кампаній

З чэрвеня 2006 года на ММВБ з'явіўся сектар ИРК. Ён дапускае на рынак кампаніі з невялікай капіталізацыяй. Такія ЦБ павінны адпавядаць патрабаванню ўзроўню ліквіднасці. Каб трапіць у сектар, тэмп росту выручкі павінен перавышаць 20% у год.

Міжбанкавая валютная біржа: курсы валют

Адзін з кірункаў дзейнасці арганізацыі - гандаль грашовымі знакамі розных краін. Большая частка курсаў фармуецца менавіта тут. Яны дэманструюць стан эканомікі Расіі. Хоць у назве гучыць слова «валютная», за гады існавання сфера дзейнасці біржы моцна пашырылася. ММВБ ужо больш за 10 гадоў дае доступ да таргоў праз інтэрнэт.

Да 1998 года купля-продаж грашовых адзінак розных краін свету праходзіла ў форме аўкцыёнаў. Прадавец рэалізоўваў даляры, маркі, фунты і франкі за нацыянальную валюту праз конкурсныя таргі. Цяпер яны праходзяць у рэжыме онлайн праз СЭЛТ на 8 пляцоўках. На аснове гэтых здзелак фармуецца курс міжбанкаўскай валютнай біржы. З павелічэннем аб'ёмаў таргоў з'явілася сістэма кіравання рызыкамі «плацёж супраць плацяжу».

фондавы рынак

Гэта самая буйная гандлёвая пляцоўка, на якой прадаюцца каштоўныя паперы. 98% здзелак айчыннага рынку акцый праходзяць менавіта тут. У абароце знаходзіцца больш за 1500 розных ЦБ. Агульная капіталізацыя эмітэнтаў складае 29 трлн рублёў.

На фондавым рынку кампаніі ажыццяўляюць першаснае размяшчэнне ЦБ з мэтай прыцягнення дадатковых інвестыцый. Маладыя і перспектыўныя людзі, якія прыдумалі цікавы і карысны праект, могуць паспрабаваць размясціць яго на біржы серваторыі. На дадзены момант гэта адзіны рэальны спосаб прыцягнуць сродкі ўсіх зацікаўленай ў ідэі асоб. Юрыдычны статус кампаніі павінен быць пазначаны як ААТ, а капіталізацыя павінна складаць як мінімум 50 млн руб. Вялікая колькасць кампаній і заможных людзей гатовыя ўкласці грошы ў цікавыя праекты. А за ідэямі яны звяртаюцца менавіта ў серваторыі. Маладыя кампаніі могуць быць зацікаўлены перспектывамі вялікага росту. Аналагічная арганізацыя ў ЗША называецца NASDAQ. На ёй гандлююць: Apple, Microsoft, Amazon.com, Google, Dell, Intel і інш.

паказчыкі развіцця

Асобна варта згадаць індэкс ММВБ. Ён паказвае, як змяніліся ў кошце ЦБ 30 ліквідных расійскіх кампаній: "Лукойл", "Газпрам", Ашчадбанк, Раснафта, МТС, ВТБ, "Аэрафлот" і інш. Біржавы індэкс дэманструе агульны стан рынку. Калі кампаніі працуюць у прыбытак, то інвестары купляюць іх акцыі, то ёсць індэкс расце. Сямейства індэксаў айчыннай біржы ўключае 8 галіновых, тры капитализационных і два кампазітных. Для аблігацый разлічваецца муніцыпальны (MICEX MBI) і карпаратыўны (MICEX CBI).

Дапусцім, прыватная асоба вырашыла ўкласці часова вольныя сродкі ў акцыі, а праз некаторы час - праверыць іх кошт. ЦБ 3 з 5 набытых кампаній выраслі ў цане, а астатнія дзве - ўпалі. Але калі прадаць іх усё, то інвестар ўсё роўна застанецца ў прыбытку. Агульная прыбытковасць складзе, да прыкладу, + 20%. Гэта і ёсць індыкатар, які сігналізуе аб стане рынку. На ММВБ гандлююць ГЦБ 280 дылераў.

На фондавым рынку таксама можна размяшчаць аблігацыі. У 2013 годзе 400 эмітэнтаў ажыццявілі 700 выпускаў агульным коштам за 4 трлн руб. Для параўнання: у 2010 годзе было зарэгістравана 66 арганізацый, якія гандлявалі аблігацыямі агульным аб'ёмам 965 руб. Не апошнюю ролю ў павелічэнні аб'ёмаў згуляла развітая інфраструктура. На фондавым рынку ўдзельнікі могуць заключаць здзелкі пры размяшчэнні і звароце, а кваліфікаваныя інвестары - праводзіць РЭПО.

Клірынгавыя і дэпазітарныя паслугі

Гэтыя аперацыі выконвае «Разліковая палата». Безнаяўныя транзакцыі ажыццяўляюцца праз сайт міжбанкаўскай валютнай біржы. Клірынгавых цэнтр - першая спецыфічная арганізацыя ў Расіі. Яна лідзіруе па аб'ёме і абароту захоўваемых актываў. Кліенты перадаюць ім ЦБ, дэпазітарый ажыццяўляе ўсе аперацыі і разлікі.

рэзюмэ

Маскоўская міжбанкавая валютная біржа - найбуйнейшая структура ў Расіі, якая прадстаўляе інфармацыйныя, дэпазітарныя, паслугі электронных гандлю, клірынгу і ажыццяўляе разлікі па здзелках. Усе падраздзяленні ММВБ абслугоўваюць каля паўтары тысячы ўдзельнікаў рынку - найбуйнейшых банкаў і брокерскіх кампаній. Галоўнай задачай біржы з'яўляецца развіццё рынкавых механізмаў па вызначэнні курса валюты і эфектыўнага размяшчэння часова свабодных сродкаў.