Золатавалютныя рэзервы Украіны: статыстыка і структура

У структуру золатавалютных рэзерваў кожнай з краін ўваходзіць золата і валюта. Таксама часта ўключаюцца і іншыя актывы. У развітых краінах у структуру ЗВР могуць уваходзіць брытанскі фунт і швейцарскі франк, йена і іншыя асноўныя валюты свету. Палітыка ЦБ вызначае склад рэзерву. Пры гэтым чым стабільней эканоміка дзяржавы, тым большы працэнт золата ў яе ЗВР. Калі курс нацыянальнай валюты не вельмі стабільны, то і ў рэзерве дзяржавы будзе значны запас наймацнейшых замежных валют.

Структура ЗВР па краінах

Структура ЗВР кардынальна адрозніваецца ў залежнасці ад дзяржавы. Апошнія афіцыйныя дадзеныя на 1 студзеня 2014 года сведчаць аб наступным ўдзельнай вазе золата ў актывах:

• Амерыка - 70%.
• Германія - 66%.
• Францыя - 64,9%.
• Краіны ЕС - у сярэднім 55,2%.
• Расія - 7,8%.
• Украіна - 8%.

Тут адзначым, што ў апошнія тры гады было зафіксавана зніжэнне кошту каштоўнага металу. Менавіта таму факт актуальнасці золата ў якасці дамінуючага актыву многія ставяць пад сумнеў. Калі краіна развіваецца, то Рацыянальная напаўняць рэзерв галоўнымі валютамі свету, так як іх курс расце вельмі хутка. Развітыя дзяржавы-эмітэнты, якія выпускаюць сусветныя валюты, пры фарміравання ЗВР аддаюць перавагу менавіта каштоўныя металы. Акрамя металу і валюты ў ЗВР могуць уваходзіць спецыяльныя правы запазычання і квоты дзяржавы МВФ.

Рэзерв Украіны ў 2014 годзе

Золатавалютныя рэзервы Украіны 2014 года, па апублікаваных дадзеных, адпавядалі эквіваленце 16,2 мільярда даляраў. Прычынай павелічэння бюджэту стала праграма «стэнд-бай» ад Міжнароднага валютнага фонду. МВФ вылучыў ураду 978,42 мільёна даляраў. На рахунак нацыянальнага банка краіны паступіла 397,55 мільёнаў даляраў. Дынаміка была абумоўлена абавязаннямі краіны ажыццяўляць плацяжы па пагашэнні доўгу ў замежнай валюце. На працягу месяца Нацыянальны Банк актыўна маніпуляваў грашыма на міжнародным валютным рынку. Ён ажыццяўляў як продаж валюты на суму ў памеры 833,74 мільёна, так і яе куплю на 98,30 мільёнаў. Такі фармат дзеянняў быў накіраваны на згладжванне курсу нацыянальнай валюты.

Скарачэнне ЗВР у 2015 годзе

Золатавалютныя рэзервы Украіны, нягледзячы на нечаканы рост восенню 2014 года, ужо ў снежні скараціліся на 7,5 мільярдаў даляраў. Калі верыць афіцыйным зьвесткам, да 1 студзені 2015 года аб'ём міжнародных рэзерваў складаў 7,533 млрд. Для ацэнкі стану рэзерву можна вывучыць аналагічны паказчык мінулага года.

Так, у снежні 2014 года памер ЗВР у эквіваленце да даляра складаў 9,965,95 мільярдаў. У працэнтных суадносінах актывы дзяржавы ўсяго за год скараціліся на 24,41%. Рэзервы замежных валют скараціліся з 9 мільярдаў 959,95 мільёнаў долараў да 6 мільярдаў 618,37 мільёнаў. Золатавалютныя рэзервы Украіны не прадзіравіўся ў правах запазычанні, якія як складалі 3,78 мільёнаў даляраў, так і складаюць сёння. Назіралася нязначнае павелічэнне даляравых актываў з 903,84 мільёнаў у эквіваленце да 911,09 мільёнаў. Рэзервовая пазіцыя дзяржавы ў МВФ засталася на паказчыку ў 0,03 мільёна даляраў.

Што кажа ўрад?

Па словах ўпаўнаважаных органаў, такое скарачэнне абумоўлена своечасовым і Поўнааб'ёмныя пагашэннем доўгу ўрада і НБУ ў замежнай валюце. УНІАН паведаміла, што ЗВР скараціліся на 51,19% (10,450 мільярдаў даляраў) да пачатку 2015 года.

Вынікі лістапада не вельмі суцяшальныя, так як золатавалютныя рэзервы Украіны, статыстыка па якіх заўсёды знаходзілася ў межах нормы, ужо ў лістападзе лёгка абнавілі свае мінімумы за апошнія 10 гадоў. Апошняе «пахуданне» актываў такога ўзроўню было зафіксавана ў снежні 2004 года на адзнацы ў 9,715 мільярдаў даляраў. Нацыянальны Банк апраўдвае сітуацыю аплатай плацяжоў ад НАК «Нафтагаз Украіны» за імпартаваны газ. Больш за тое, сістэматычна абслугоўваецца і пагашаецца дзяржаўны валютны доўг, у тым ліку і перад МВФ.

Важкі ўклад у сітуацыю зрабілі інтэрвенцыі грыўны на міжбанку. Золатавалютныя рэзервы Украіны пачалі зніжацца яшчэ ў 2013 годзе. У той перыяд яны аселі на 16,83%, або на 4,130 мільярдаў даляраў. Прагноз Валерыі Гонтаревой адносна кардынальнага павелічэнне ЗВР у 2015 пацярпеў поўны правал.

Наступствы скарачэнне ЗВР

Украінскія золатавалютныя рэзервы, графік якіх у апошнія некалькі гадоў мае спадальны характар, негатыўна ўплывае на эканоміку дзяржавы ў цэлым. Скарачэнне касцяка айчыннай эканомікі пазбаўляе упэўненасці і фармуе панічныя настроі ў соцыуме.

Адхіленне ад графіка папаўнення рэзерву адбылося і ў выніку незапланаваных парламенцкіх выбараў. Дакладнае выкананне плану магло б у корані змяніць фактычную сітуацыю. Дзяржаўны рэзерв Украіны ў такім аб'ёме, у якім ён знаходзіцца сёння, па словах упаўнаважаных асоб, не з'яўляецца глабальнай праблемай. Аптымізм выклікае той факт, што сам МВФ актыўна падтрымлівае пазіцыю, пры якой памер актываў краіны будзе роўны 23 мільярдаў даляраў. Сама ж дзяржава разглядае паказчык у 15 мільярдаў даляраў.

Што адбываецца сёння?

На дадзены момант золатавалютныя рэзервы Украіны катастрафічна скараціліся, калі не ўлічваць будучы транш ад ЕС і МВФ. Курс нацыянальнай валюты паступова зніжаецца, дзяржаўны доўг не перастае расці. Пры гэтым можна ўпэўнена сказаць, што гіперінфляцыя і дэфолт па дзяржаўных даўгах так і не будуць мець месца.

Аб малапрыемнай сітуацыі ў краіне кажа прыпынак публікацый статыстыкі ад аналітычнай групы Da Vinci AG. Кампанія з 2010 года рыхтавала квартальны прагноз па ЗВР, але ў другой палове 2014 года поўнасцю адмовілася ад сваёй задумы ў сувязі з выключна негатыўным прагнозам. Сітуацыя, на думку большасці экспертаў, звязаная з негатыўнай дынамікай апошніх 6 гадоў у сферы прамысловага экспарту.

Калі пачалася сыходная тэндэнцыя?

Золатавалютныя рэзервы Украіны 2014 года нашмат ніжэйшыя за запланаваныя. Паводле ацэнак экспертаў, тэндэнцыя да скарачэння актываў была закладзена яшчэ ў 2011 годзе. Яна мае ўскосную прывязку да ваенных дзеянняў на Данбасе. Падзеі, якія развярнуліся на ўсходзе краіны, выступілі ў якасці каталізатара для сённяшняй сітуацыі, якая ўсё адно б выявілася да 2017-2018 годзе.

Залаты рэзерв Украіны паказаў дынаміку, аналагічную пазіцыях ўкраінскага экспарту на сусветным рынку ў перыяд з 2000 па 2014 год. Толькі ў галіне металургіі замежныя продажу з 2007 года 2013 скараціліся не менш чым на 25%. Пры гэтым кошты аселі прыкладна на 30%. Спажыўцы з Еўропы і Азіі значна скарацілі замовы. Паралельна дзяржавы MENA пачалі актыўна нарошчваць магутнасці.

Падзенне ЗВР: верагодныя прычыны

Валютныя рэзервы Украіны фактычна паваліліся, але не толькі ў сувязі з эканамічнай сітуацыяй у свеце, а і ў выніку скарачэння вытворчасці і продажаў на міжнародным рынку. Прычына з'явы мае прамое стаўленне да фіксаванага курсу нацыянальнай валюты, да адсутнасці рэформаў у эканоміцы, да працягу палітыкі стаўкі на эканамічныя рэсурсы з паралельным зніжэннем іх вагі ў сусветнай эканомікі. Ідэнтычная сітуацыя складваецца ў хімічнай прамысловасці і ў сферы машынабудавання.

Скарачэнне рэзерваў - гэта заканамерная з'ява. Абвастрэнне крызісу ў 2014 годзе проста супала з аддзяленнем Крыма і баявымі дзеяннямі на ўсходзе краіны. Негатыўная сітуацыя ў цэлым па краіне наклала адбітак на золатавалютныя рэзервы Украіны. Кастрычнік 2014 стаў толькі заканамерным спадам пасля ўздыму 2008-2009 гадоў, калі эканоміка дзяржавы расцвітала па прычыне актыўнай знешняй фінансавай дапамогі.

Што можа змяніць сітуацыю?

Сітуацыя на Украіне, у тым ліку рэзкае і сістэматычнае скарачэнне ЗВР, патрабуе аператыўнай рэакцыі і ўмяшання НБУ. Трэба стабілізаваць сітуацыю ў многіх камерцыйных фінансавых арганізацыях, у тым ліку шляхам увядзення часовых адміністрацый. Асобныя сітуацыі патрабуюць прызнання афіцыйнага банкруцтва, без спробаў выправіць сітуацыю шляхам фінансавых выдаткаў. Ўзбуйненне фінансавага рынку - гэта самы аптымальны сцэнар развіцця падзей, які патрабуе вывядзення невялікіх фінансавых устаноў без вялікай базы кліентаў з унутранага рынку. Варта адзначыць той факт, што Нацыянальны банк не мае моцных рычагоў уплыву ў галіне курсаўтварэння. Дзеянні на ўзроўні Кабінета Міністраў і Нацыянальнага Банка па прыцягненню замежных інвестыцый і па стымуляванню развіцця экспарту больш чым жыццёва неабходныя.

Пра што можна меркаваць па паказчыку ЗВР Украіны?

Запас ЗВР Украіны сведчыць аб запасе фінансавай трываласці дзяржавы. Папаўняць і расходаваць сродкі з рэзерву мае права толькі НБУ. Асноўнае прызначэнне актываў - гэта ліквідацыя фінансавага дэфіцыту па аплатным балансе выключна з мэтай рэалізацыі інтэрвенцый. Актывы неабходныя для правядзення інвестыцыйнай дзейнасці ў рамках валютнага рынку з мэтай аказаць ўплыў на нацыянальны курс валюты. Золатавалютны рэзерв можна назваць фінансавым запасам трываласці нацыянальных грошай, выкарыстоўваючы які дзяржава здольна не толькі ўмацоўваць нацыянальную валюту, але і стабілізаваць яе.

Падзенне рэзерваў відавочна сведчыць пра тое, што НБУ актыўна марнуе высокаліквідныя актыўныя ў спробах падтрымаць курс грыўны на міжнародным рынку. Памяншэнне запасаў можна назваць трывожнай тэндэнцыяй, якая сведчыць аб слабасці валюты. Скарачэнне запасу кажа аб высокай верагоднасці росту курсу долара і еўра, так як дзяржава проста не зможа падтрымаць курс нацыянальных грошай. Гэта багата поўным высільваннем золатавалютнага запасу і дэфолтам эканомікі. Нягледзячы на станоўчыя прагнозы, фактычнае павелічэнне ЗВР не прадбачыцца.