Грашовыя патокі - гэта ключавы элемент прыняцця інвестыцыйных рашэнняў

Бухгалтарскі і кіраўнічы ўлік, які ажыццяўляецца ў сучасных умовах, з'яўляецца даволі складаным для аналізу, так як паказчыкі, якія атрымліваюцца на яго падставе, з'яўляюцца па сваёй сутнасці абстрактнымі велічынямі, не звязанымі з рэальнымі грашовымі патокамі. Аднак інвестара, у першую чаргу, цікавяць непасрэдна грашовыя патокі. Гэта тлумачыцца тым, што наяўнасць грошай у сапраўдны момант для яго з'яўляецца больш важным, чым наяўнасць іх у далёкай перспектыве. Паказчык ж прыбылі гэты факт не адлюстроўвае.

Такім чынам, неабходна больш падрабязна прааналізаваць паняцце грашовага патоку і звязанае з ім паняцце часовай кошту грошай. Грашовыя патокі - гэта паступленне на рахункі кампаніі грашовых сродкаў, а таксама іх расходаванне па-за залежнасці ад таго, якім спосабам яны былі здабытыя небудзь выдаткаваныя. На самай справе, у сучасным менеджменце вылучаюцца тры асноўныя напрамкі, якія ўплываюць на грашовы паток.

Першы напрамак - гэта грашовы струмень ад аперацыйнай дзейнасці. У дадзеным выпадку грошы паступаюць на рахункі кампаніі ў выніку продажаў тавараў і паслуг. Выдаткі жа грашовых сродкаў ідуць на куплю сыравіны, выплату заробкаў, аплату арэнды офіса і г.д. У ідэале такога роду грашовы паток павінен быць блізкі да прыбытку прадпрыемства, аднак продажу ў крэдыт, а таксама адтэрміноўкі па выплатах пастаўшчыкам з'яўляюцца прычынамі істотных разыходжанняў у гэтых лічбах.

Акрамя таго, інвестыцыйныя выдаткі і даходы могуць істотным чынам уплываць на грашовыя патокі. Гэта і ёсць другі напрамак, якое даследуецца ў класічным аналізе. Інвестыцыі кампаніі ёсць не што іншае, як абмен адных актываў на іншыя, якія могуць у доўгатэрміновай перспектыве прынесці кампаніі прыбытак. Да такіх аперацыях ставіцца, напрыклад, купля абсталявання для вытворчасці тавараў або купля акцый іншых кампаній. У якасці ж прытоку грашовых сродкаў выступаюць сродкі, атрыманыя ад продажу інвестыцыйных актываў або дывідэнды, атрыманыя з іх.

Трэці кірунак - гэта фінансавыя аперацыі. Прыток грашовых сродкаў у дадзеным выпадку ўтворыцца за кошт крэдытаў, узятых прадпрыемствам, а адток, адпаведна, за кошт сродкаў, выдаткаваных на вяртанне гэтых крэдытаў, а таксама выплату працэнтаў. Фінансавыя аперацыі з'яўляюцца найважнейшым крыніцай грашовых патокаў, асабліва на пачатковых стадыях развіцця бізнесу.

Разлічваючы прыток і адток грашовых сродкаў, які ўтвараецца ў выніку ажыццяўлення кампаніяй эканамічных аперацый па гэтых напрамках, не варта забываць аб часовай кошту грошай. Аналіз грашовага патоку павінен праводзіцца з улікам таго, у якой менавіта перыяд часу будуць атрыманы грашовыя сродкі. Логіка гэтага сцвярджэння простая. Інвестар можа ўкласці свабодныя, наяўныя ў яго на руках, грошы ў любы праект, у тым ліку ў банк. Чым больш пройдзе часу з моманту ўкладання, тым больш павінна быць сума грошай, якую інвестар атрымае, каб вынік інвестыцый перавысіў патэнцыйныя ўкладанні ў іншыя праекты.

Такім чынам, грашовыя патокі - гэта, у класічным інвестыцыйным менеджменце, грашовыя сродкі, пералічаныя з улікам бягучых працэнтных ставак. Чым пазней будуць атрыманы кампаніяй грашовыя сродкі, тым менш іх рэальны кошт у сапраўдны момант. Гэта тлумачыць той факт, што некаторыя кампаніі, якія паказваюць нядрэнныя паказчыкі прыбытку, з'яўляюцца нявыгаднымі для інвестараў і могуць апынуцца без крыніц фінансавання. Таму не варта завастраць увагу ў ходзе планавання на адной толькі прыбытку, а глядзець на сітуацыю вачыма інвестара, які чакае атрымаць не толькі як мага больш грошай, але і атрымаць іх як мага раней.