Што ўяўляе сабой структура капіталу?

Паспяховае развіццё прадпрыемства, стабільныя станоўчыя фінансава-эканамічныя паказчыкі яго дзейнасці шмат у чым залежаць ад таго, якая структура капіталу прадпрыемства.

У эканамічнай літаратуры пад тэрмінам структура капіталу прынята разумець суадносіны паміж пазыковых (прыцягнутым) і ўласным капіталам арганізацыі, якія неабходныя для яе ўстойлівага развіцця. Ад таго, наколькі дадзенае суадносіны капіталу аптымальна, залежыць у цэлым рэалізацыя доўгатэрміновай стратэгіі развіцця арганізацыі.

У склад паняцця структура капіталу арганізацыі ўключаюць заёмная і ўласны капітал.

Уласны капітал ўключае актывы арганізацыі, якія выкарыстоўваюцца ёю для стварэння некаторай часткі маёмасці арганізацыі і якія належаць ёй на праве ўласнасці. Структура капіталу ўласнай ўключае ў сябе наступныя кампаненты:

- дадатковы капітал (прадстаўлены коштам маёмасці, якое ўнеслі заснавальнікі акрамя сродкаў, якія ўтвараюць статутнай капітал; гэта кошту, якія ўтвараюцца пры пераацэнцы маёмасці ў выніку змены яго кошту, а таксама іншыя паступлення);

- рэзервовы капітал (гэта тая частка ўласнага капіталу прадпрыемстве, якая вылучаецца з атрыманага прыбытку з мэтай пагашэння патэнцыйных страт або страт);

- неразмеркаваны прыбытак (з'яўляецца асноўным сродкам назапашвання актываў арганізацыі; утвараецца з валавы прыбытку пасля выплаты усталяванага падатку на прыбытак, а таксама пасля адлічэнняў на іншыя патрэбы з гэтага прыбытку);

- фонды спецыяльнага прызначэння (частка чыстага прыбытку, якую арганізацыя накіроўвае на вытворчае або сацыяльнае развіццё);

- іншыя рэзервы (такія рэзервы неабходныя на выпадак маючых адбыцца буйных выдаткаў, якія ўключаюцца ў сабекошт прадукцыі або паслуг).

Пазыковых капітал арганізацыі прадстаўлены прыцягнутымі грашовымі сродкамі ці іншымі маёмаснымі каштоўнасцямі на аснове іх вяртання, якія неабходныя для фінансавання развіцця арганізацыі. Як правіла, да іх адносяць доўгатэрміновыя банкаўскія крэдыты, а таксама пазыкі па аблігацыях.

Варта адзначыць, што аптымальная структура капіталу арганізацыі - гэта такія суадносіны ўласнага капіталу і даўгавых абавязацельстваў, якое здольна максымізаваць агульную кошт арганізацыі.

У эканамічнай практыцы няма выразнай рэкамендацыі, як сфармаваць найлепшую структуру капіталу. З аднаго боку прынята лічыць, што ў сярэднім кошт пазыковага капіталу ніжэй, чым ўласнага. Такім чынам, павелічэнне долі больш таннага пазыковага капіталу пацягне памяншэнне сярэднеўзважанай кошту капіталу. Аднак на практыцы ў гэтым выпадку можна прыйсці да зніжэння кошту фірмы, якая залежыць ад рынкавай кошту ўласнага капіталу арганізацыі.

Таксама прыцягненне пазыковага капіталу мае шэраг абмежаванняў, а рост даўгавых абавязацельстваў напрамую ўплывае на магчымасць збанкрутаваць. Да таго ж існуючыя даўгавыя абавязацельствы істотна абмяжоўваюць свабоду дзеянняў для работы з фінансамі.

Таму структура капіталу арганізацыі - гэта даволі складаны і непрадказальны элемент фінансавай складнікам прадпрыемства, які патрабуе пісьменнага і скрупулёзнага да яго падыходу.