Карпаратыўныя фінансы: асаблівасці, прынцыпы. Карпаратыўныя фінансы - гэта ...

Карпаратыўныя фінансы - гэта асаблівы від эканамічных адносін: сукупнасць сувязяў фармуецца ва ўмовах утварэння, перасылкамі і мэтавага выкарыстання грашовай масы, якая ўзнікае як заканамерны вынік вытворчасці і рэалізацыі тавараў або аказання паслуг.

Будучы важным звяном цэласнай сістэмы, яны:

• гуляюць ролю падмурка для пабудовы крыніцы даходаў, здольнага субсідаваць дзяржаўны бюджэт;
• з'яўляюцца «нулявы кропкай каардынатаў» пры стварэнні валавога нацыянальнага прадукту;
• падрыхтоўваюць глебу для будучай навукова-тэхнічнай рэвалюцыі.

Не выклікае сумненняў і той факт, што карпаратыўныя фінансы, акрамя ўсяго вышэйпералічанага, таксама выконваюць і функцыю донара - менавіта з іх дапамогай адбываецца напаўненне «кашалька» хатніх гаспадарак (па сутнасці, ажыццяўляецца спансаванне насельніцтва шляхам павелічэння колькасці вакансій).

Рашэнне канкрэтных задач

Эканамічныя адносіны на ўзроўні карпарацый нагадваюць працу складанага механізму - паломка адной-адзінай дэталі можа справакаваць прыпынак за ўсё агрэгата. Для апярэджання падобнага сцэнара, у ліку іншага, неабходна вырашыць дзве задачы. А менавіта - пісьменна размеркаваць грашовыя патокі і пракантраляваць іх засваенне суб'ектамі.

Калі казаць канкрэтна, то карпаратыўныя фінансы (гэта правіла актуальна для любых тыпаў міжгаспадарчых і межпроизводственных сувязяў) павінны:

• структураваць абаротны фонд такім чынам, каб ні на стадыі вырабу, ні на стадыі спажывання не было прастояў, выкліканых недахопам сродкаў або дэфіцытам расходных матэрыялаў (прыклад зваротнай сітуацыі: прыцягнутыя інвестыцыі выдаткаваныя на набыццё новай тэхналагічнай лініі, аднак несвоечасовая купля сыравіны для яе прывяла да затрымкі заработнай платы і запаволення мадэрнізацыі);
• не толькі весці маніторынг ланцужкі «фарміравання, размеркавання і прымянення грошай», але і сачыць за выкананнем нормаў Працоўнага Кодэкса, ушчыльную займацца праблемай аптымізацыі наяўных у наяўнасці магутнасцяў і т. п.

асноўныя прынцыпы

Карпарацыя ўяўляе сабой арганізацыю, якая карыстаецца правамі юрыдычнай асобы. Яе сіла і моц - у аб'яднанні мноства долевых капіталаў, якія знаходзяцца ў кіраванні ў невялікай групы людзей.

З пункту гледжання матэрыяльна-грашовых свабод і абавязкаў, карпаратыўныя фінансы - гэта:

• поўная самастойнасць, якая выяўляецца ў пакрыцці бягучых расходаў, як на падставе кароткатэрміновых бізнес-планаў, так і доўгайграючых стратэгій;
• адкрыты доступ да ўласнага адваротнага рэзерве;
• 100% акупнасць (у т. Ч. І з улікам мадэрнізацыі);
• магчымасць прыцягнення банкаўскага пазыкі;
• адказнасць за пралікі і няўдачы;
• выбудоўванне адносін з дзяржавай (гэта значыць кантроль даходаў і адлічэнняў у бюджэт, аналіз агульных паказчыкаў і т. д.).

Асаблівасці карпаратыўных фінансаў: ці заўсёды апраўданая стаўка на маштабную дзейнасць?

Наяўнасць вытворчых фондаў - адна з галоўных умоў зараджэння фінансавых адносін. Аднак, нягледзячы на тое, што доля гаспадарчага абароту карпарацый даўным-даўно пераваліла за 80%, на міжнародным рынку сёння прысутнічае менш за сем дзясяткаў арганізацый, якія вядуць па-сапраўднаму маштабную дзейнасць. Ільвіная доля суб'ектаў юрыдычнага права - прадпрыемствы сціплых памераў.

Так што карпаратыўныя фінансы - гэта перш за ўсё адасабленне уласнасці ад кіравання (з абавязковай цэнтралізацыяй капіталу ў руках дырэктараў), а зусім не недасягальная канцэнтрацыя магутнасцяў. Акрамя таго, трэба разумець, што падзел паўнамоцтваў паміж кіраўніцтвам і ўладальнікамі дэ-факта забяспечвае ўстойлівасць гаспадарча-вытворчай структуры.

нюансы ўзаемадзеяння

Эканамічная мадэль, якая абапіраецца на карпаратыўныя фінансы - зусім не заслуга асобна ўзятай краіны. Так, ЗША ў нейкім сэнсе паслужылі эталонам, але глабалізацыя стёрла мяжы, і цяпер акцыянернае таварыства і яго заснавальнікі цалкам могуць знаходзіцца па розныя бакі Атлантыкі ...

За апошнія 20-30 гадоў адносіны паміж удзельнікамі не зведалі значных змен: як і раней, маюць месца дзве вялікія, але не раўнапраўныя групы, якія інтэграваныя ў карпаратыўны арганізм і не могуць існаваць адзін без аднаго. Іх склад прыведзены ніжэй:

• менеджмент і буйныя акцыянеры;
• «Миноритарщики», а таксама ўласнікі іншых каштоўных папер, дзелавыя партнёры, пазыкадавальнікаў і органы мясцовай (федэральнай) улады.

Эканамічная інтэграцыя прадугледжвае развіццё аднаго з трох сцэнараў:

1. Вертыкальнае зліццё, то ёсць аб'яднанне некалькіх кампаній, якія былі задзейнічаныя ў вытворчасці пэўнага прадукту (ролю «тавару» часам адводзіцца паслугі). Пасля заключэння саюза ўсе этапы вырабу / прадастаўлення чаго-небудзь ідуць адзін за адным у рамках функцыянальных магчымасцяў адной арганізацыі.

2. Гарызантальнае камбінаванне - фінансавыя адносіны ўсталёўваюцца паміж аднатыпнымі прадпрыемствамі з мэтай павышэння долевага прысутнасці на рынку і нарошчвання магутнасцяў.

3. Конгломератное «садружнасць» - у карпарацыю уліваюцца розныя тэхналагічныя лініі. Мэта - пашырыць асартымент, каб задаволіць попыт і забяспечыць больш высокую стабільнасць грашовых паступленняў.

Базавыя правілы ўліку выручкі

Аб'ём продажаў ўяўляе сабой нейкае колькасць сродкаў ці іншых выгод, акумуляваных за канкрэтны перыяд часу: месяц, квартал, паўгоддзе і гэтак далей (маецца на ўвазе «матэрыялізацыя» аказаных паслуг і / або даходы ад рэалізацыі вырабленага тавару).

Кіраванне карпаратыўнымі фінансамі - гэта, у тым ліку, і вядзенне бухгалтарскага ўліку. І тут магчымыя варыянты:

• касавы метад, у прыватнасці, заснаваны на тым, што пазіцыянуе выручку як грашовую масу, зафіксаваную на рахунках прадпрыемства ў момант правядзення сверочной аперацыі (пры бартэрных адносінах матэрыяльная выгада ад гандлёвай дзейнасці часцяком мае форму прадукту);
• схема налічэння, у сваю чаргу, прадугледжвае, што кантроль абароту ажыццяўляецца па факце, г.зн. сумы паступаюць у распараджэнне кампаніі, калі ў спажыўцоў ўзнікаюць фінансавыя абавязацельствы і тут жа ідэнтыфікуюцца як прыбытак.

Бухгалтарскі ўлік прызнае выручку як такую пры ўмове, што:

• яе велічыня можа быць канкрэтызавана;
• права на атрыманне дэталёва прапісана ў дамове;
• гарантаваны рост даходаў карпарацыі па выніках аперацыі.

Ролю Трансфертная цэн

Прынцыпы карпаратыўных фінансаў, якія ляжаць у аснове фарміравання трывалых эканамічных сувязяў, нельга разглядаць асобна ад пытання Трансфертная цэнаўтварэння. Гаворка ідзе пра так званую спецыяльным кошце тавараў (сыравіны, паслуг), якая ўсталёўваецца для роднасных устаноў (арганiзацый). Прасцей кажучы, усе структурныя філіялы, імкнучыся да канчатковай мэты, аперуюць ўнутранымі коштамі на камплектуючыя і іншыя тыпы рэсурсаў. Такім чынам вырашаецца задача аб павышэнні прыбытку як падраздзяленняў, так і ўсяго прадпрыемства ў цэлым.

Звесткі аб Трансфертная цэнах падпадаюць пад вызначэнне «камерцыйная таямніца», паколькі фактычна усталёўваюць ўзровень «канкурэнтнага мяжы» для выпускаецца выніковага прадукту.

Чаму так важны аналіз ліквіднасці?

Як ужо раней адзначалася, пісьменная арганізацыя карпаратыўных фінансаў мае на ўвазе своечасовую пастаноўку «дыягназу» наяўнай справаздачнасці. Аналіз ліквіднасці - адзін з механізмаў візуалізацыі «ступені жыццяздольнасці» структуры, якая займаецца гандлёвай і / або вытворча-гаспадарчай дзейнасцю. Ён дае ўяўленне пра патэнцыял прадпрыемства ў разрэзе кароткатэрміновых абавязацельстваў: ці зможа ці не карпарацыя, рэалізуючы даступныя ёй актывы, выканаць абяцанні, дадзеныя партнёрам (крэдыторам, заказчыкам).

Для папярэдняга аналізу выкарыстоўваецца адмысловая табліца пакрыцця і разліковыя формулы каэфіцыентаў бягучай, хуткай і абсалютнай ліквіднасці. Але поўная дыягностыка патрабуе уліку вялікага ліку паказчыкаў і павінна праводзіцца высокапрафесійнымі кадрамі.

фінансавая ўстойлівасць

Сістэма карпаратыўных фінансаў мае патрэбу ў рэгулярным маніторынгу. Нават кароткачасовыя перабоі ў паступленні абаротных сродкаў нясуць пагрозу добра адладжанай схеме працы (асабліва калі ў вытворчай ланцугу адсутнічаюць дублюючыя структурныя адзінкі).

З фінансавага пункту гледжання ўстойлівасць арганізацыі адказвае ўзроўню яе незалежнасці ад крыніц «папаўнення казны». Такіх, як вядома, існуе два: уласны капітал і прыцягнутыя інвестыцыі. Структура актываў і пасіваў вызначаецца альбо вылічэннем каэфіцыентаў (аўтаноміі, манеўранасці сродкаў і інш.), Альбо таблічнага параўнаннем. Але ў любым выпадку ў ходзе аналізу павінен быць атрыманы адказ на пытанне аб велічыні фінансавага рызыкі.

Больш падрабязна пра знешнія і ўнутраныя крыніцах даходу

Дзяленне абаротных рэсурсаў на знешнія і ўнутраныя неабходна ў сілу спецыфікі асобных вытворчых працэсаў. У прыватнасці, актывы гаспадарчага суб'екта мэтазгодна задзейнічаць пры круглагадовым цыкле вырабу тавараў і / або прадастаўленні паслуг; запуск сезонных тэхналагічных ліній больш выгадна ажыццяўляць шляхам «запазычанні» магутнасцяў і сродкаў.

Калі ж выпрацоўка фінансавай палітыкі і яе адаптацыя да прававых рэалій не суправаджаецца унясеннем паправак на сферу дзейнасці і імпартна-экспартнае кірунак, то, незалежна ад надзейнасці ўнутраных і знешніх крыніц даходу, рызыка фінансавай дэстабілізацыі ўзрастае, а эфектыўнасць кіравання зніжаецца.

Самарэгуляванне - гэта добра ці вельмі дрэнна?

Сутнасць карпаратыўных фінансаў часта разглядаецца з пазіцыі капіталізацыі (маштабаў вытворчасці). Аднак адрозненне ад таго ж аднаасобнага прадпрымальніцтва крыецца некалькі ў іншым - у фактычным аддзяленні (юрыдычным і функцыянальным адасабленні) апарата кіравання ад групы заснавальнікаў. Гэта значыць дзелавая актыўнасць мінарытарных акцыянераў, па сутнасці, зведзена да мінімуму: яны толькі галасуюць за членаў кіруючага органа, якія выпрацоўваюць стратэгію будучыні і варочаюць мільярдамі ў інтарэсах карпарацыі. Так як удзельнікі ніжэйшага звяна абмежаваныя ў інфармацыі, выбары дырэктараў, як правіла, абмяжоўваюцца падтрымкай прапаноў, выходных ад дзеючых кіраўнікоў.

Выснову: абсалютная самарэгуляванне - сапраўднае дабро для прадпрыемства з мноствам структурных падраздзяленняў, бо гэты механізм дазваляе пазбегнуць ўнутрыкарпаратыўнай бюракратыі. У той жа час захоўваецца высокая верагоднасць злоўжыванняў з боку «часовых, але нязменны» босаў.