ФінансыБанкі

Дзяржаўныя каштоўныя паперы: віды і функцыі

Класіфікацый каштоўных папер, таксама, як і проста каштоўных папер, існуе вялікае мноства. Разгледзім падрабязней класіфікацыю каштоўных папер па формах уласнасці. Згодна з ёй існуюць дзяржаўныя і недзяржаўныя каштоўныя паперы. Недзяржаўныя фінансавыя ўкладанні - гэта ўкладанні ў каштоўныя паперы, якія выпускаюць акцыянерныя таварыствы і камерцыйныя банкі (акцыі, сертыфікаты). Дзяржаўныя каштоўныя паперы - гэта паперы, якія выпускае дзяржава, дзяржаўныя ўстановы, мясцовыя органы ўлады (аблігацыі, казначэйскія абавязацельствы).

Усе дзяржаўныя каштоўныя паперы, па сваёй сутнасці, з'яўляюцца даўгавымі каштоўнымі паперамі. Тым не менш, кожная каштоўная папера, выпушчаная дзяржавай, мае сваю назву, напрыклад, аблігацыі ўнутранага валютнага пазыкі і г.д. Сярод астатніх каштоўных папер дзяржаўныя каштоўныя паперы характарызуе высокі ўзровень надзейнасці, зведзены да мінімуму рызыка страты ўласных сродкаў і даходаў па асноўным капіталу, вельмі выгаднае падаткаабкладанне (ці нават адсутнасць такога).

Дзяржава можа папоўніць дэфіцыт бюджэту за кошт сродкаў Цэнтрабанка, ад эмісіі грошай і шляхам выпуску каштоўных папер. Калі дзяржава звяртаецца да дапамогі Цэнтрабанка, памяншаецца магчымасць рэгулявання пазыковага рынку. Эмісія грошай ўводзіць у абарот аплатныя сродкі, якія не маюць рэальных актываў, што прыводзіць у далейшым да інфляцыі і збояў у грашовым звароце краіны. Выпуск дзяржаўных каштоўных папер - найбольш эканамічна выгадны спосаб фінансавання бюджэту.

Дзяржаўныя каштоўныя паперы можна выкарыстаць таксама для фінансавання дзяржаўнага доўгу, і гэта значна пераважней, чым прыцягненне сродкаў праз банкаўскія крэдыты. Даўгавыя абавязацельствы дзяржавы нашмат больш ліквідны, а для інвестараў нашмат лягчэй рэалізаваць іх на другасным рынку.

Часам дзяржаўныя каштоўныя паперы забяспечваюць камерцыйныя банкі ліквідным актывамі. Для гэтага банкі інвестуюць сродкі (часцей за ўсё з рэзервовага фонду) у частка выпушчаных урадам каштоўных папер. Таксама дзяржаўныя каштоўныя паперы выпускаюцца для фінансавання праграм, якія ажыццяўляюцца органамі мясцовай улады. Дзяржава можа даць гарантыі па даўгавых абавязацельствах арганізацый, якія, на думку дзяржавы, заслугоўваюць яго падтрымкі.

Выпуск дзяржаўных каштоўных папер можа быць таксама выкліканы неабходнасцю пагашэння раней выпушчаных урадам пазык. Часам у дзяржавы з'яўляюцца кароткія парывы паміж даходамі і выдаткамі з-за неадпаведнасці часу паступлення плацяжоў у бюджэт і раўнамерных бюджэтных выдаткаў. Тады ўрад зноў звяртаюцца да выпуску дзяржаўных даўгавых абавязацельстваў.

Некаторыя віды каштоўных папер закліканы згладжваць нераўнамернасць падатковых паступленняў. Уладальнікі такіх папер могуць вярнуць іх ураду назад праз некаторы час або аплачваць імі падаткі.

Дзяржаўныя каштоўныя паперы Расійскай Федэрацыі адлюстроўваюць спецыфіку нашай краіны, асаблівасці падаткаабкладання, і разам з тым, грунтуюцца на агульных для розных краін асновах існавання і функцыянавання рынку каштоўных папер. У Расійскай Федэрацыі віды дзяржаўных каштоўных папер вызначаюцца Банкам Расіі і Міністэрствам фінансаў Расіі. Самыя распаўсюджаныя з іх: дзяржаўныя кароткатэрміновыя бескупонные аблігацыі (ДКА), аблігацыі ўнутранага дзяржаўнага валютнага пазыкі - выпускаюцца з 1993 года, аблігацыі федэральнай пазыкі з фіксаваным купонным даходам, аблігацыі дзяржаўнага ашчаднага пазыкі выпускаюцца з 1995 года, аблігацыі Банка Расіі (обр) і т. в.

Similar articles

 

 

 

 

Trending Now

 

 

 

 

Newest

Copyright © 2018 be.birmiss.com. Theme powered by WordPress.