Тэрмін акупнасці: формула. Ўкладанне і прыбытак

Формула акупнасці праекта з'яўляецца адным з важных паказчыкаў пры яго ацэнцы. Перыяд акупнасці для інвестараў з'яўляецца асноватворным. Ён у цэлым характарызуе наколькі ліквіду і даходзіць праект. Для правільнага вызначэння аптымальнасці укладанняў, важна разумець якім чынам атрымліваецца і разлічваецца паказчык.

сэнс разліку

Адзін з самых важных паказчыкаў пры вызначэнні эфектыўнасці укладанняў - тэрмін акупнасці. Формула яго паказвае за які прамежак часу даход ад праекту пакрые ўсе аднаразовыя выдаткі на яго. Метад дае магчымасць разлічыць час вяртання сродкаў, якое затым інвестар суадносіць са сваім эканамічна выгадным і прымальным тэрмінам.

Эканамічны аналіз прадугледжвае выкарыстанне розных метадаў пры разліку згаданых паказчыкаў. Яго выкарыстоўваюць, калі ажыццяўляецца параўнальны аналіз для вызначэння самага выгаднага праекта. Важна пры гэтым, што ён не ўжываецца як асноўны і адзіны параметр, а разлічваецца і аналізуецца ў комплексе з астатнімі, якія паказваюць эфектыўнасць таго ці іншага варыянту інвестыцый.

Разлік тэрміну вяртання сродкаў як асноўны паказчык можна ўжыць, калі прадпрыемства нацэлена на хуткую аддачу ад укладанняў. Напрыклад, пры выбары спосабаў аздараўлення кампаніі.

Пры іншых роўных умовах прымаецца да рэалізацыі той праект, у якога самы маленькі тэрмін вяртання.

Акупнасць укладанняў - формула, якая дэманструе лік перыядаў (гадоў ці месяцаў), за якое інвестар верне свае ўкладанні ў поўным аб'ёме. Інакш кажучы, гэта тэрмін вяртання сродкаў. Пры гэтым варта памятаць, што названы перыяд павінен быць карацей адрэзка часу, на працягу якога ажыццяўляецца карыстанне знешнімі пазыкамі.

Што неабходна для разліку

Перыяд акупнасці (формула яго выкарыстання) прадугледжвае веданне такіх паказчыкаў:

• выдаткі па праекце - сюды ўключаны ўсе інвестыцыі, ажыццёўленыя з яго пачатку;
• чысты прыбытак у год - гэта выручка ад рэалізацыі праекта, атрыманая за год, але за вылікам усіх выдаткаў, уключаючы падаткі;
• амартызацыя за перыяд (год) - памер грашовых сродкаў, якія былі выдаткаваныя на ўдасканаленне праекта і спосабаў яго рэалізацыі (мадэрнізацыя і рамонт абсталявання, удасканаленне тэхнікі і да т.п.);
• працягласць выдаткаў (маюцца на ўвазе інвестыцыйныя).

А для разліку дыскантаваных тэрміну вяртання укладанняў, важна ўзяць пад увагу:

• прыход ўсіх сродкаў, зробленых за разгляданы перыяд часу;
• норма дысконту;
• тэрмін, на які дыскантаваных;
• першапачатковы памер інвестыцый.

Формула разліку акупнасці

Вызначэнне перыяду вяртання укладанняў адбываецца з улікам характару паступлення чыстага даходу па праекце. Калі маецца на ўвазе, што грашовыя патокі паступаюць раўнамерна на працягу ўсяго часу працы праекта, перыяд акупнасці, формула якога прадстаўлена ніжэй, можна разлічыць так:

Т = І / Д

Дзе Т - тэрмін вяртання інвестыцый;

І - укладанні;

Д - поўная сума прыбытку.

Пры гэтым поўная сума даходу складаецца з чыстага прыбытку і амартызацыі.

Зразумець, наколькі мэтазгодны разгляданы праект пры выкарыстанні дадзенай методыкі, дапаможа тое, што атрымліваецца велічыня тэрміну вяртання інвеставаную сродкаў павінна быць ніжэй за тую, якая была зададзена інвестарам.

У рэальных умовах працы праекта, інвестар адмаўляецца ад яго, калі перыяд вяртання укладанняў вышэй зададзенай ім лімітную велічыні. Альбо ён адшуквае метады па зніжэнні перыяду акупнасці.

Напрыклад, інвестар ўкладвае ў праект 100 тыс. Руб. Прыбытак ад рэалізацыі праекта:

• у першы месяц склаў 25 тыс. руб .;
• у другі месяц - 35 тыс. руб .;
• у трэці месяц - 45 тыс. руб.

У першыя два месяцы праект не акупіўся, так як 25 + 35 = 60 тыс. Руб., Што ніжэй за суму укладанняў. Такім чынам, можна зразумець, што праект акупіўся за тры месяцы, так як 60 + 45 = 105 тыс. Руб.

перавагі метаду

Вартасцямі апісанага вышэй метаду выступаюць:

1. Прастата разліку.
2. Нагляднасць.
3. Магчымасць правесці класіфікацыю інвестыцый з улікам зададзенай інвестарам велічыні.

У цэлым па гэтым паказчыку магчыма вылічыць і рызыка інвестыцый, так як існуе зваротная залежнасць: калі тэрмін акупнасці, формула якога указана вышэй, зніжаецца, памяншаюцца і рызыкі праекта. І наадварот, з ростам тэрміну чакання акупнасці інвестыцый, павялічваецца і рызыка - інвестыцыі могуць стаць незваротнымі.

недахопы метаду

Калі ж казаць пра недахопы метаду, то сярод вылучаюць: недакладнасць разліку, з прычыны таго што пры яго вылічэнні не прымаецца да ўвагі часовай фактар.

Па факце, выручка, якая будзе атрымана за мяжой тэрміну вяртання, ніякім чынам не ўплывае на яго тэрмін.

Каб пісьменна ажыццявіць разлік паказчыка, важна пад інвестыцыямі мець на ўвазе выдаткі на фарміраванне, рэканструкцыю, паляпшэнне асноўных сродкаў прадпрыемства. З прычыны гэтага эфект ад іх не можа наступіць імгненна.

Інвестар, калі ўкладае грошы ў ўдасканаленне якога-небудзь напрамкі, абавязаны разумець той факт, што толькі праз нейкі час ён атрымае неадмоўнага велічыню грашовага патоку капіталу. З-за гэтага важна выкарыстанне ў разліках дынамічных метадаў, якія дисконтируют патокі, прыводзячы цану грошай да аднаго моманту ў часе.

Неабходнасць у падобных складаных разліках выклікана тым, што кошт грошай на дату пачатку інвестыцый не супадае з коштам грошай у канцы рэалізацыі праекта.

Дыскантаваных метад разліку

Тэрмін акупнасці, формула якога прадстаўлена ніжэй, прадугледжвае прыняцце ў разлік часовага фактару. Гэта разлік NPV - чыстай прыведзенай кошту. Разлік ажыццяўляецца па формуле:

T = IC / FV,

дзе Т - перыяд вяртання сродкаў;

IC - інвестыцыі ў праект;

FV - плануемы даход па праекце.

Тут ўлічваецца кошт будучых грошай, і таму плануемы даход дыскантаваных пры дапамозе стаўкі дысконту. Гэтая стаўка ўключае ў сябе рызыкі па праекце. Сярод іх можна вылучыць асноўныя:

• рызыкі інфляцыі;
• краінавыя рызыкі ;
• рызыкі неатрымання прыбытку.

Усе яны вызначаюцца ў працэнтах і падсумоўваюцца. Стаўка дысконту пры гэтым вызначаецца так: безрызыкоўнымі стаўка даходнасці + ўсе рызыкі па праекце.

Калі паток грошай неаднолькавы

Калі паступлення ад рэалізацыі праекта кожны год розныя, акупнасць затрат, формула якой разглядаецца ў гэтым артыкуле, вызначаецца ў некалькі крокаў.

1. Спярша, неабходна вызначыць лік перыядаў (прычым, яно павінна быць цэлым), калі сума прыбытку нарастаючым вынікам стане набліжанай да сумы укладанняў.
2. Затым неабходна вызначыць рэшту: з сумы укладанняў адымаем памер назапашанай велічыні паступленняў па праекце.
3. Пасля гэтага велічыня непакрытага астатку дзеліцца на велічыню грашовых прытокаў наступнага адрэзка часу. Галоўны эканамічны паказчык у гэтым выпадку - стаўка дыскантавання, якая вызначаецца ў долях адзінкі альбо ў працэнтах у год.

высновы

Тэрмін акупнасці, формула якога была разгледжана вышэй, паказвае за які прамежак часу адбудзецца поўны вяртанне укладанняў і наступіць момант, калі праект пачне даваць прыбытак. Выбіраецца той варыянт укладанняў, у якога перыяд вяртання самы маленькі.

Для разліку выкарыстоўваюць некалькі метадаў, якія маюць свае асаблівасці. Самы просты - гэта дзяленне сумы выдаткаў на велічыню гадавой выручкі, якую прыносіць прафінансаваць праект.