Працоўны капітал - паказчык ліквіднасці кампаніі

У эканамічнай сферы паказчыкам, якія характарызуюць памер сродкаў, якія не залежаць ад бягучых абавязацельстваў, з'яўляецца працоўны капітал. Іншымі словамі, ён складае долю фінансаў той ці іншай кампаніі, якія не выкарыстоўваюцца для пагашэння знешніх ці ўнутраных запазычанасьцяў на пэўны перыяд часу.

агульнае паняцце

Абаротны (рабочы) капітал атрымаў сваю назву ад ангельскага тэрміна Net Working Capital (NWC). Але ў Расіі больш папулярна іншае яго назву - уласныя абаротныя сродкі. Яны паказваюць, якім капіталам размяшчае арганізацыя або кампанія для забеспячэння сваёй дзейнасці ў фінансавым плане.

Калі коратка разабраць паняцце «працоўны капітал», то гэты паказчык ўяўляе сабой розніцу паміж колькасцю бягучых сродкаў і бягучых абавязацельстваў. Памеры яе і вызначаюць ліквіднасць фірмы. Калі працоўны капітал павялічваецца, то гэта сведчыць пра рост ліквіднасці фірмы, што вядзе і да павышэння яе крэдытаздольнасці. Але тут існуе і адваротны бок медаля. У выпадку занадта высокага рабочага капіталу ўзнікаюць сумневы адносна правільнасці эканамічнай палітыкі, якая праводзіцца кіраўніцтвам кампаніі.

Формула разліку

Аптымальная кошт рабочага капіталу (або сума абаротнага капіталу) разлічваецца ў залежнасці ад індывідуальных патрэбаў канкрэтнай арганізацыі і маштабаў яе дзейнасці. Таксама маюць значэнне асаблівасці працы, тэрміны абарачальнасці запасаў, сума кароткатэрміновай запазычанасці, умовы прыцягнення крэдытаў, пазык і інш. Як паказвае практыка, адмоўна можа паўплываць як лішні абаротны капітал, так і недахоп абаротных сродкаў.

Каб палічыць, якую велічыню павінен мець працоўны капітал, існуе простая формула. Ад абаротных сродкаў неабходна адняць кароткатэрміновыя абавязацельствы, і ў выніку мы атрымаем шуканае значэнне. Можна скарыстацца і іншым, не менш дакладным спосабам. Да ўласных абаротных сродках прыплюсоўваць доўгатэрміновыя абавязацельствы і ад атрыманай сумы адымаем пазаабаротных актывы.

Як кіраваць рабочым капіталам

Складанасць кіравання NWC заключаецца ў тым, каб працоўны капітал пастаянна захоўваў аптымальнае значэнне. Што азначае аптымальнае? Маецца на ўвазе такая велічыня, якая б дазваляла кампаніі выконваць усе функцыі і безупынна займацца асноўнай дзейнасцю.

У той жа час не варта занадта завышаць паказчык, паколькі гэта можа завяршыцца высновай з абароту значнай часткі грашовых сродкаў. Кіраванне рабочым капіталам ідзе паралельна з правільным фінансавым мэнэджментам, які ўключае некалькі пунктаў:

1. Вызначэнне агульнай патрэбнасці ў адваротным капітале.
2. Абазначэнне ўзроўню інвестыцый у дадзены паказчык.
3. Вызначэнне крыніц фінансавання.
4. Аналіз уплыву рабочага капіталу на даходы і на павышэнне каштоўнасці прадпрыемства.

Зыходзячы з усяго вышэйпералічанага, менеджэры, якія займаюцца кіраваннем рабочага капіталу, у прынцыпе, працуюць на падтрыманне ліквіднасці фірмы.

Прычыны паніжэння рабочага капіталу

Нярэдка бываюць выпадкі, калі ў арганізацыі бягучыя актывы практычна раўняюцца суме кароткатэрміновай запазычанасці. Гэта можа прывесці да таго, што фірму абвесцяць банкрутам. Тут неабходна дакладная праца вядучых менеджэраў, задача якіх - сачыць за паказчыкам. Калі назіраецца такая тэндэнцыя, што працоўны капітал паступова зніжаецца, гэта сведчыць аб нерацыянальным выкарыстанні сродкаў.

Прычыны зніжэння могуць быць самыя розныя, сярод якіх - падзенне аб'ёмаў продажаў, што, у сваю чаргу, правакуе змяншэнне дэбіторскай запазычанасці. У гэтым выпадку знізіцца баланс бягучых актываў, а за імі - і велічыня рабочага капіталу.

Пра што кажа працоўны капітал?

Часта ў буйной кампаніі ці карпарацыі маецца мноства інвестараў, якія зацікаўлены ў яе плённай працы. Дзякуючы паказчыках рабочага капіталу яны могуць убачыць рэальную карціну эфектыўнасці або неэфектыўнасці аперацыйнай дзейнасці кампаніі.

Напрыклад, калі дэбіторскую запазычанасць збіраюць у павольным тэмпе, то гэта прыводзіць да павышэння рабочага капіталу і неэфектыўнай дзейнасці. Таксама негатыўна можа адбіцца і нерацыянальнае інвеставанне сродкаў, за кошт чаго падвысіцца паказчык рабочага капіталу. Апісваны індыкатар варта разглядаць за некалькі адрэзкаў часу, каб параўноўваць і рабіць аналіз.

рух капіталу

У камерцыйных арганізацыях мае месца рух капіталу, рабочай сілы як унутры краіны, так і на міжнародным узроўні. У прыватнасці, рух абаротных сродкаў назіраецца ў інвеставанні, у тым ліку замежным, для атрымання прыбытку. Акрамя гэтага, на сённяшні дзень фірмы карыстаюцца міжбанкаўскай экспартнымі крэдытамі. Цікава тое, што дзяржаўныя ўлады пакідаюць за сабой права на кантроль за міжнародным перамяшчэннем капіталу, нават калі ён належыць прыватным альбо юрыдычным асобам.