Праспект каштоўных папер - гэта ... Вызначэнне, апісанне, фактары рызыкі і рэкамендацыі

Кожнае акцыянернае таварыства выпускае каштоўныя паперы, але існуе шэраг нюансаў у гэтай дзейнасці. У пэўных выпадках першапачатковы і дадатковы выпуск патрабуе складання абавязковага дакумента - праспекта эмісіі акцый. Каб арыентавацца ў прычынах для складання гэтага дакумента, трэба разумець: праспект каштоўных папер - гэта абавязковы атрыбут выпуску акцый, ці ж ён распрацоўваецца толькі ў пэўных выпадках.

Неабходнасць складання праспекта

Каб лепш разбірацца ў прызначэнні разгляданага праспекта, варта вызначыць яго паняцце. Праспект каштоўных папер - гэта важны дакумент, які суправаджае выпуск акцый гаспадарчага суб'екта і змяшчае звесткі аб эмітэнта і інфармацыю аб істотных баках яго функцыянавання: фінансавым становішчы, дадзеных справаздачнасці, акцыянерах і т. П.

Дадзены дакумент абавязкова сцвярджаецца складам першых асоб кампаніі або выканаўчым органам дадзенай арганізацыі, нададзеным гэтым правам. . Акрамя таго, ён можа прайсці аўдытарскую праверку, запэўненне фінансавым ацэншчыкам ці адмысловым кансультантам па каштоўных паперах.

Так як праспект ўключае ў сябе дастаткова шырокія блокі аб розных складнікаў дзейнасці кампаніі, ён цікавы для цэлага круга эканамічных суб'ектаў. Варта адзначыць, што кампанія сама распрацоўвае праспект каштоўных папер, узор якога ў жорстка рэкамендаванай форме адсутнічае.

Асноўнае патрабаванне - гэта ўключэнне ўсёй неабходнай інфармацыі, якая выкладзена ў становішчы, якое адлюстроўвае правілы раскрыцця дадзеных кампаніямі-эмітэнтамі каштоўных папер.

Для каго прызначаны праспект

Як было адзначана, інфармацыя, прадстаўленая ў праспекце і якая раскрывае фінансава-гаспадарчую дзейнасць арганізацыі, будзе важная шэрагу суб'ектаў, якія дзейнічаюць на рынку.

Так як у праспекце змяшчаецца інфармацыя аб выніковасці працы кампаніі і абгрунтаванне прычын эмісіі акцый, то гэта ў першую чаргу цікава самім акцыянерам. Іншыя зацікаўленыя бакі - інвестары, якія, абапіраючыся на прадастаўленыя дадзеныя, будуць фармаваць рашэння аб куплі акцый.

. Варта адзначыць, што для ўсіх удзельнікаў рынка інфармацыя, раскрытая ў праспекце, павінна стаць даступнай да таго, як пройдзе выпуск.

Каштоўныя паперы і іх эмісія

Выданне каштоўных папер кампаніяй-эмітэнтам павінна абавязкова адпавядаць вызначаным парадку дзеянняў, прапісанаму ў законе, які рэгулюе рынак руху каштоўных папер. Ўказаны парадак ўключае ў сябе этапы:

• прыняцце абгрунтаванага намеры аб выпуску акцый;
• адабрэнне дадзенага рашэння;
• дзяржаўная працэдура рэгістрацыя выпуску;
• вытворчасць сертыфікатаў для выпускаюцца папер;
• размяшчэнне;
• рэгістрацыя ў дзяржаўным органе справаздачы па выніках выпуску.

. Ўлік эмісіі акцый у дзяржаўным органе мяркуе выдачу дазволу на яе з адпаведным нумарам, які павінен будзе ўдзельнічаць у любой наступнай аперацыі з выпускаюцца каштоўнымі паперамі.

Варыянты размяшчэння каштоўных папер

Задачамі выпуску акцый з'яўляюцца: стварэнне капіталу арганізацыі, кіраванне капіталам, прыцягненне фінансавых рэсурсаў і гэтак далей.

Калі эмісія акцый праходзіць у форме закрытага размяшчэння, яшчэ яго называюць прыватным, то ў такім выпадку не вырабляецца публічнае апавяшчэнне аб дадзенай працэдуры. . Выпускаюцца акцыі будуць размеркаваны па закрытым колу асоб.

Іншы варыянт распаўсюджвання каштоўных папер - адкрытае размяшчэнне паміж асобамі неабмежаванага кола. У такім выпадку патрабуецца максімальнае раскрыццё інфармацыі, якая і адлюстроўваецца ў праспекце. Менавіта пры такім варыянце распаўсюджвання неабходная дзяржаўная рэгістрацыя праспекта каштоўных папер. Пра гэта і пойдзе гаворка далей.

Рэгістрацыя праспекта эмісіі акцый

Рэгістрацыя выпуску каштоўных папер (праспект эмісіі) абавязковая пры публічным іх размяшчэнні. Спосабаў у такім выпадку дастаткова шмат, у тым ліку і з дапамогай фондавых біржаў.

Зацвярджэнне праспекта эмісіі ў адпаведным органе праводзiцца ў выпадках:

1. Калі колькасць акцыянераў кампаніі больш за 500 чалавек.
2. Кошт эмісіі акцый паміж акцыянерамі будзе перавышаць 50 тыс. МРОТ.
3. Акцыі будуць размяркоўвацца сярод акцыянераў.
4. Мяркуецца канвертацыя акцый і адкрытая падпіска.
5. Пры наяўнасці закрытай падпіскі, але ў выпадку калі колькасць асоб з ліку акцыянераў перавышае пяцьсот чалавек.

Дзяржаўны орган можа не прыняць заключэнне аб выпуску, і тады рэгістрацыя праспекта эмісіі каштоўных папер будзе таксама адхіленая. . Падставай для адмовы можа стаць невыкананне эмітэнтам патрабаванняў заканадаўства аб правілах выпуску і абарачэння каштоўных папер, адсутнасць выплаты неабходных падаткаў, звязаных, у тым ліку, і з эмісіяй, няправільная або загадзя ілжывая інфармацыя, якую прадаставіў пра сябе эмітэнт.

Пакуль арганізацыя не прайшла рэгістрацыю і не атрымала станоўчае рашэнне ад адпаведнага органа, забаронена вырабляць любыя дзеянні, звязаныя з каштоўнымі паперамі.

Змест раскрываецца інфармацыі, якая знаходзіцца ў праспекце эмісіі

Як было раней вызначана, праспект эмісіі каштоўных папер - гэта той дакумент, які распрацоўваецца эмітэнтам і ўтрымлівае істотную інфармацыю аб гаспадарчай дзейнасці і яе эфектыўнасці ў кампаніі.

У выпадку, калі акцыі распаўсюджваюцца шляхам падпіскі або любым іншым публічным спосабам, раскрыццё інфармацыі з'яўляецца абавязковай умовай. . Варта адзначыць, што не толькі адкрыты, але і закрыты спосаб падпіскі будзе меркаваць афармленне праспекта, калі будуць дзейнічаць апісаныя вышэй выпадкі.

Спосабы давядзення інфармацыі розныя, але абавязковай з'яўляецца публікацыя ў друкаваным выданні з масавым распаўсюджваннем не менш чым 10 тысяч асобнікаў. Гэтае правіла дзейнічае для адкрытай падпіскі. Для падпіскі закрытага тыпу наклад павінен быць не менш за тысячу асобнікаў.

Пры публікацыі інфармацыі абавязкова павінны прысутнічаць звесткі аб кампаніі-эмітэнта, памеры статутнага капіталу, кошту (намінальным) каштоўнай паперы і іншых істотных дадзеных, звязаных менавіта з эмісіяй. Акрамя гэтага, абавязкова апісанне знешняга выгляду каштоўнай паперы і сродкаў абароны каштоўнага дакумента.

Другасны выпуск акцый і праспект эмісіі

Як першасны, так і паўторны выпуск акцый мяркуе захаванне ўсіх працэдурных нормаў. Калі другасны выпуск акцый падпадае пад умовы, па якіх абавязкова неабходна публічнае раскрыццё інфармацыі, тады праспект каштоўных папер - гэта таксама той дакумент, які падлягае складанні і рэгістрацыі.

Банк як эмітэнт каштоўных папер

Банкаўская арганізацыя, як і любы іншы гаспадарчы суб'ект акцыянернага тыпу, выпускае акцыі, што наканаванае яго формай уласнасці. Агульныя правілы для эмісіі каштоўных папер вызначаны заканадаўствам у гэтай галіне, але ёсць і некаторыя асаблівасці.

Па-першае, працэдура выпуску акцый рэгламентуецца побач спецыялізаваных законаў і прадпісанняў, якія распаўсюджваюцца менавіта на камерцыйныя банкі. Так, інструкцыя Цэнтральнага банка, у якой распрацаваны правілы па каштоўных паперах, эмітэнтамі якіх выступаюць менавіта камерцыйныя банкі, вызначае эмісію толькі ў выпадках: пры арганізацыі банка, для павышэння памеру статутнага капіталу і для ўключэння новых фінансавых рэсурсаў.

Першасная эмісія акцый праходзіць выключна ў закрытым крузе. . Любыя каштоўныя паперы, якія выпускае банк, рэгіструюцца ў Цэнтральным банку.

Як і іншы эмітэнт каштоўных папер, крэдытная ўстанова выконвае этапы эмісіі і павінна рыхтаваць праспект каштоўных папер банка. Раскрыццё інфармацыі - таксама абавязковае патрабаванне. Акрамя гэтага, дадзены дакумент павінен быць правераны і завізаваў незалежнай аўдытарскай кампаніяй.

фактары рызыкі

Нягледзячы на ўсе плюсы складання праспекта, існуюць пэўныя асцярогі, якія ўмоўна можна падзяліць на некалькі груп. Яны будуць прыведзены ніжэй:

• галіновыя рызыкі;
• дзяржаўныя і рэгіянальныя рызыкі;
• фінансавыя рызыкі;
• прававыя рызыкі;
• рызыка страты дзелавой рэпутацыі (репутацыйную рызыка) ;
• стратэгічны рызыка;
• рызыкі, звязаныя з дзейнасцю эмітэнта;
• банкаўскія рызыкі.

заключэнне

Кожная кампанія, якая сваёй формай адукацыі прадугледжвае выпуск акцый, павінна выконваць усе працэдурныя нормы ў гэтай галіне дзейнасці.

Праспект каштоўных папер - гэта адзін з абавязковых дакументаў, які кампанія-эмітэнт павінна зарэгістраваць у дзяржаўным органе, калі выпуск акцый будзе адпавядаць патрабаванням для публічнага раскрыцця інфармацыі.