Міжнародныя каштоўныя паперы ў сістэме дзейнасці сучасных інтэграваных банкаўскіх структур

Шматлікія міжнародныя фінансавыя рынкі і міжнародныя фінансавыя інстытуты сёння прадстаўлены ў сусветным эканамічным комплексе вялікім разнастайнасцю тыпаў і відаў дзеючых суб'ектаў. Гэта нярэдка выклікае цяжкасці пры дакладным вызначэнні асноўнага віду дзейнасці такой установы, таму існуе патрэба ў прывядзенні нейкай класіфікацыі гэтых інстытутаў, якія дзейнічаюць на шматлікіх пляцоўках, у тым ліку там, дзе аперуюць і міжнародныя каштоўныя паперы, і міжнародныя аблігацыі. У якасці крытэрыю, пакладзенага ў аснову класіфікацыі, можна разглядаць ступень інтэграванасці фінансавых рэсурсаў устаноў у аб'яднаную бізнес-групу і ўстойлівасць адукаванай структуры.

Паводле гэтага падыходу вылучаюць тры формы інтэграваных структур: з нізкай ступенню інтэграцыі эканамічных рэсурсаў у адзіную сістэму; сярэдняй ступенню інтэграцыі; высока інтэграваныя бізнэс-адзінкі.

Неабходна таксама дадаткова ўвесці абмежаванне зыходзячы з таго, ці ўдзельнічаюць дадзеныя структуры ў стварэнні банкаўскай кошту або цалкам фармуюць лагістычную ланцуг, што характарызуе іх камерцыйную накіраванасць і выключае з далейшага аналізу цэлы шэраг традыцыйных аб'яднанняў (саюзы, гільдыі, картэлі і інш.). Названыя аб'яднанні не інтэгруюць эканамічныя рэсурсы, пераследуючы агульныя мэты іх удзельнікаў. Камерцыйная дзейнасць не з'яўляецца іх асноўнай мэтай.

Такім чынам, да низкоинтегрированнным структурам варта аднесці новыя формы інтэграцыі - сеткавыя, віртуальныя структуры і некаторыя віды стратэгічных бізнес-альянсаў; да сярэдне інтэграваным - стратэгічныя альянсы ў выглядзе сумесных прадпрыемстваў (СП), а таксама класічныя формы кансалідацыі капіталу, а менавіта: фінансава-прамысловыя групы, холдынгі, канцэрны, транснацыянальныя і шматнацыянальныя карпарацыі і банкі; да высокаінтэграваны структурам - стратэгічныя альянсы з узаемным удзелам капіталу і бізнес-адзінкі, створаныя шляхам зліцця і паглынання.

Названая класіфікацыя дазваляе прасачыць эвалюцыю ў генезіс формаў інтэграцыі капіталу. Так, среднеинтегрированные і высокаінтэграваныя структуры ўяўляюць сабой класічныя формы банкаўскіх аб'яднанняў, якія актыўна функцыянавалі ў XIX-XX стагоддзях, калі міжнародныя каштоўныя паперы атрымлівалі шырокае распаўсюджанне. У той жа час істотнае распаўсюджванне на сучасным этапе набываюць нізка інтэграваныя формы - віртуальныя прадпрыемствы, сеткавыя бізнес-структуры, а таксама найбольш гнуткая па яе магчымасці форма інтэграцыі кампаній - стратэгічныя альянсы. Адбываецца гэта менавіта таму, што гэтыя самыя міжнародныя каштоўныя паперы ўжо сталі цалкам звыклай прыладай фінансавай дзейнасці паўсюдна ў свеце. Названыя формы трансфармацый прадпрыемстваў з'яўляюцца асноўнымі ў сусветнай практыцы, прычым у цяперашні час менеджэры найбуйнейшых банкаўскіх аб'яднанняў ўсё большую перавагу аддаюць апошнім як больш гнуткім і зварачальным формах інтэграцыі.

Разгледжаныя тыпы інтэграцыі пераследуюць розныя мэты, адрозніваюцца па тэрмінах існавання і маюць розныя вынікі функцыянавання. Так, віртуальныя фінансавыя сеткі нацэлены на найбольш поўную рэалізацыю сваіх рэсурсаў. Якія ўваходзяць у склад групы адукацыі не звязаны юрыдычнымі абавязацельствамі па тэрмінах сумеснай працы, што робіць дадзены тып інтэграванай структуры гнуткім, але нестабільным. Аднак міжнародныя каштоўныя паперы ў дзейнасці такіх суб'ектаў, пакуль прымяняюцца абмежавана. Стратэгічны альянс мае розныя формы: ад дамоўленасці аб сумесных навуковых распрацоўках да зліцця банкаў і кампаній у адзіны эканамічны арганізм з цеснымі ўзаемнымі маёмаснымі сувязямі. Вялікая разнастайнасць канкрэтных формаў альянсу робіць гэты тып інтэграцыі пераважнай. Альянс прадугледжвае магчымасць зварачальнасці рашэнняў, што прымаюцца, паколькі ў яго склад кампаніі ўваходзяць добраахвотна і на ўзаемавыгадных умовах. Аднак дадзеная структура з'яўляецца найбольш складанай для кантролю і кіравання, паколькі мяркуе спалучэнне супярэчлівых: інтарэсаў партнёраў. Зліццё / паглынанне ўяўляе сабой Цін інтэграцыі, не звязаны тэрмінамі існавання і канкрэтнымі мэтамі. Асноўнымі вынікамі, на якія разлічваюць менеджэры карпарацый, прымаючы рашэнні аб зліцці / паглынанні, з'яўляюцца: дасягненне сінэргіі, скарачэнне выдаткаў і хуткі рост капіталу.

Такім чынам, на сучасным этапе развіцця сусветнай эканомікі ўсё большую ролю пачынаюць гуляць буйныя фінансава-прамысловыя групы названых тыпаў. Найбуйнейшыя кампаніі, вычарпаўшы магчымасці арганічнага росту, выкарыстоўваюць зліцця і паглынання, а таксама фарміраванне альянсаў структур розных тыпаў для ўзмацнення і захавання канкурэнтаздольнасці на сусветным фінансавым рынку.