Як фарміруецца курс валют ЦБ РФ, на "Форекс" і на ММВБ?

Курс валют пастаянна знаходзіцца ў стане ваганні, таму, каб пазбегнуць рызык фінансава-эканамічнага характару, неабходна разумець механізм прагназавання і механізм, які тлумачыць, як фарміруецца курс валют.

Асабліва актуальны гэтае пытанне сёння, калі Расея імкнецца выйсці з-пад даляравай залежнасці, праводзячы незалежную палітыку. Каб зразумець некаторыя з цяжкасцяў, якія ўзнікаюць на гэтым цярністым шляху, неабходна разбірацца, як фарміруецца курс валют у Расіі і ва ўсім свеце.

трохі гісторыі

Да трыццатых гадоў мінулага стагоддзя ў большасці краін дзейнічаў так званы залаты стандарт. Паводле яго, у валюце ўсталёўвалася залатое ўтрыманне. Ўрада абавязаны былі мяняць свае валюты на золата. Для падтрымкі сістэмы ўводзілася строгае суадносіны паміж грашовым прапановай ўнутры краіны і яе залатым запасам. Згодна з залатому зместу і фармаваліся іх курсы. Напрыклад, у аднаго даляра ЗША ўсталёўвалася дваццаць тры і дваццаць дзве сотыя грана золата, а аднаго ангельскага фунта - сто трынаццаць гранаў, гэта значыць у чатыры цэлых восемдзесят сем сотых разоў больш. Па гэтых разліках вызначаўся курс, дзе адзін фунт роўны 4,87 даляраў.

золатавалютныя сістэма

Пасля трыццатых гадоў і Вялікай дэпрэсіі ў Амерыцы ў большасці краін была ўсталяваная золатавалютных сістэма, дзе курсы валют фармаваліся ўжо за кошт дачынення да рэзервовай валюце, якой стаў долар. Падтрыманнем валютных курсаў у стабільнасці спрыяў створаны ў 1944 году Міжнародны валютны фонд. За кошт узносаў адтуль вылучаліся крэдыты дзяржавам, якія перажываюць фінансавыя цяжкасці.

Сістэма плаваюць валютных курсаў

Як фарміруецца курс валют? У сямідзесятых гадах на змену золатавалютных сістэмы прыйшла сістэма плаваюць валютных курсаў. Яе сэнс заключаецца ў фарміраванні курсаў валют за кошт адносіны попыту і прапановы, як каштоўных папер на біржы. Аднак валютны курс не стаў цалкам свабодным. Пры дасягненні вызначанай мяжы дзяржава мела парытэт (як з 1979 года ў Еўропе), і Цэнтральны банк краіны, ўзгадняючы свае дзеянні з іншымі краінамі, афіцыйна змяняў курс. Калі змяненне было ў бок змяншэння, то мела месца рэвальвацыя, а павелічэння - дэвальвацыя. Мяжа дасягаўся пры зменах у некалькі адсоткаў, але ў дзевяностых гадах ён павялічыўся да пятнаццаці працэнтаў.

Рэвальвацыя і дэвальвацыя з'яўляюцца не адзінымі спосабамі ўмяшання дзяржавы ў працэс, які тлумачыць, як фарміруецца курс валют. Каб пазбегнуць моцных ваганняў яны ўводзяць так званыя валютныя інтэрвенцыі, дзе, калі курс валюты падае, яны купляюць яе, а калі наадварот - прадаюць.

Механізм далёка не заўсёды бывае паспяховым, так як уладальнікі нацыянальнай валюты, якая знаходзіцца за мяжой, ня падпарадкоўваюцца ўказанням сваіх урадаў. Напрыклад, калі ЗША павышае стаўку на крэдыт, то крэдытная стаўка грашовых адзінак за межамі ЗША застаецца ранейшай, што робіць іх больш прывабнымі.

Агульныя фактары, якія ўплываюць на фарміраванне курсу валют

Як фарміруецца курс валют на біржы, у банках і ў дзяржавах у цэлым.

1. Экспарт і імпарт. Чым вышэй кошты ў параўнанні ў замежнымі ў краіне, тым больш будзе імпарт. Такім чынам, цана на замежную валюту будзе высокай.

   З ростам прыбытку павялічыцца попыт на імпарт, што выкліча патанненне нацыянальнай валюты.

   З іншага боку, пры высокім нацыянальным даходзе за мяжой цана на замежную валюту зніжаецца.

2. Рух капіталу. Пры жаданні інвестара атрымаць большую колькасць замежных наяўных грошай, дэпазітаў, акцый, аблігацый і абавязацельстваў цана на замежную валюту павялічваецца.

   З іншага боку, плацяжы якой-небудзь дзяржаве ўзмацняюць курс яго валюты.

3. Выхад дадзеных і чаканне выхаду даных. Да такіх дадзеных ставяцца: публікацыя краінамі-гаспадарамі індыкатараў эканамічных, заявы аб змене працэнтных ставак, агляды эканамічнага стану і іншае.

4. Дзейнасць фондаў. Вялікую сілу, якая ўздзейнічае на рух курсаў валют, займаюць фонды пры іх інвеставанні ў пэўныя валюты. Яны валодаюць вялікімі сродкамі, здольнымі прымусіць курс рухацца ў якім-небудзь кірунку.

5. Дзейнасць экспарцёраў і імпарцёраў. Яны з'яўляюцца карыстальнікамі валютнага рынку, якія цікавяцца продажам і купляй замежнай валюты. Аднак ўздзеянне гэта з'яўляецца нязначным і кароткатэрміновым, таму што аб'ёмы іх знешнегандлёвых здзелак нікчэмна малыя ў параўнанні з агульным аб'ёмам аперацый на валютным рынку.

6. Выказванні палітыкаў. На розных сустрэчах, самітах, прэс-канферэнцыях і гэтак далей ўважліва адсочваюцца такія выступы ў рэжыме он-лайн, пасля чаго валютны рынак неадкладна рэагуе ў залежнасці ад сілы выказванняў.

   Усе памятаюць канец 2014 года, калі прэзідэнт Расіі В. В. Пуцін адным сваім выступам імгненна стабілізаваў курс рубля ( «загаварыў курс»), спыніўшы такім чынам яго імклівае падзенне.

7. Дзейнасць цэнтральных банкаў. Механізм яго ўплыву апісаны ніжэй.

цэнтральны банк

Разгледзім, як фарміруецца курс валют ЦБ.

Ўплыў дзяржаў на валютны рынак ажыццяўляецца праз цэнтральныя банкі. Як ужо адзначалася, вельмі рэдка сустракаецца сітуацыя, калі дзяржава зусім не ўмешваецца ў аперацыі па абмене валюты (стан вольнага плавання). Як правіла, яны час ад часу ўздзейнічаюць на курс (стан бруднага плавання), уплываючы такім чынам на тое, як фарміруецца курс валют ЦБ.

У інтарэсах вытворчасці і спажывання дзяржавы ажыццяўляюць прамое і ўскоснае рэгуляванне. Прамое рэгуляванне мае месца пры дысконтнай палітыцы і валютных інтэрвенцыя. Ўскоснае рэгуляванне ажыццяўляецца праз ўзровень інфляцыі, колькасць грошай, якія знаходзяцца ў звароце і іншае.

ЦБ РФ

Далей пра тое, як фарміруецца курс валюты ЦБ РФ.

Штодня, акрамя выхадных дзён, Цэнтральны банк РФ ўсталёўвае курсы па большасці валют да рубля. Даляр да рубля вызначаецца зыходзячы з таго, як прайшлі таргі напярэдадні на Маскоўскай міжбанкаўскай валютнай біржы. Гэта ж тычыцца і еўра. Астатнія валюты фармуюцца з дапамогай крос-курсаў, гэта значыць суадносіны паміж рублём і іншай валютай, зыходзячы з адносіны да даляра.

На тое, як фарміруецца курс валюты ЦБ РФ, таксама ўплывае імпарт і экспарт. Калі прадаецца большая колькасць тавараў, чым купляецца, будзе лепш, каб нацыянальная валюта патаннела, і наадварот.

Цэнтральны банк ўстанаўлівае курс больш чым трыццаці відаў валют. Гэта долар, еўра, юань, франк, ена, грыўна і іншыя.

З 2005 года ЦБ РФ перайшоў да бівалютнага кошыку долар-еўра. Лічыцца, што такім чынам дасягаецца больш гнуткае рэгуляванне і рэалізуецца рост валацільнасць. Курс разлічваецца з суадносін на рынках Форекс валютнай пары долар-еўра і на ММВБ катыровак рубля ў адносінах да еўра.

банкі

Як фарміруецца курс валют у банках? Іншыя банкі маюць права ўсталёўваць свае ўласныя курсы. Яны ў асноўным прапаноўваюць купіць валюту за больш нізкі кошт, а прадаць - даражэй цэны, прапанаванай Цэнтральным банкам.

ММВБ

Як фарміруецца курс валют на ММВБ - таксама цікавае пытанне.

Таргі ў замежнай валюце на Маскоўскай міжбанкаўскай валютнай біржы рэгулюецца Цэнтральным банкам РФ, які ажыццяўляе свае функцыі на аснове федэральнага закона аб дзяржаўных закупках, федэральнай законе аб валютным рэгуляванні і кантролі.

Форекс

Недасведчанаму чалавеку цяжка зразумець, як фарміруецца курс валют на Форекс.

На міжнародным рынку Форекс цана вызначаецца з дапамогай барацьбы пакупнікоў (ці быкоў) і прадаўцоў (або мядзведзяў). Прыватныя асобы не ў сілах паўплываць на сітуацыю на гэтым рынку. Толькі Міжнародны валютны фонд і цэнтральныя банкі могуць паўплываць на дынаміку цэн, і то толькі ў кароткатэрміновай перспектыве.

Заканамернасці, якія тлумачаць, як фарміруецца курс валют тут, наступныя:

• Калі попыт на валюту павялічваецца, расце і яе кошт, а калі попыт памяншаецца, то, адпаведна, і цана зніжаецца.

• Калі расце прапанову на валюту, яе кошт падае, а калі прапанова зніжаецца, то цана, наадварот, узрастае.