Што будзе з грыўняй? Украінская грыўна: прагнозы экспертаў

У сувязі з нестабільнай эканамічнай сітуацыяй у краіне пытанне датычна таго, што будзе з грыўняй ў 2015 годзе, ужо доўгі час не губляе сваёй актуальнасці. Цікавы той факт, што на фоне важных сусветных падзей, такіх як Сланцавы рэвалюцыя, падзенне кошту нафты і вылучэнне санкцый Расіі, ніхто не можа даць дакладны прагноз.

Пра што гаварылі ў 2014 годзе?

Канец 2014 года аказаўся складаным для жыхароў многіх краін свету, і Украіна не стала выключэннем. Нестабільнасць сітуацыі адштурхнула экспертаў ад прагназавання далейшага развіцця падзей. Афіцыйнае заяву адважыліся зрабіць толькі Андрэй Новак, які ўзначальвае пасаду кіраўніка Камітэта эканамістаў, і яшчэ некалькі публічных асоб.

Новак акцэнтаваў увагу на тым, што крэдыты ўжо ў 2015 годзе ніяк не будуць уплываць на змяненне курсу грыўны. Паводле яго слоў, стабілізацыя сітуацыі будзе магчымая толькі ў выпадку спынення любога роду спекуляцый на валютным рынку, а таксама пры паралельнай рэалізацыі строгай палітыкі Нацыянальнага банка.

На думку Уладзіміра Старынцы, вядучага эканаміста краіны, сёння Украіна знаходзіцца ў пераддэфолтным стане. Сітуацыя можа стаць крытычнай, калі Расея запатрабуе вяртання трохмільярдны крэдыту. Сітуацыя можа змякчыцца толькі дзякуючы жорсткай эканоміі і ў выпадку прыпынення ўсіх сацыяльных выплат.

Больш аптымістычны прагноз атрымалася пачуць з вуснаў кіраўніка кампаніі Capital Times Эрыка Наймана. Ён казаў пра тое, што курс грыўны ў 2015 годзе будзе відазмяняцца ў дыяпазоне ад 15 грыўняў да 25 за даляр, што, уласна, сёння і адбываецца. Калі атрымаецца рэалізаваць усе запланаваныя рэформы і прыцягнуць інвестараў, сітуацыя выраўнуецца ўжо да канца года.

Нацыянальны банк Украіны ўхіліўся ад прагнозу

На пытанне адносна таго, што будзе з грыўняй, але баяўся доўгі час даць адказ нават НБУ, так як ён не падаў сваю аналітыку ў Кабінет Міністраў ва ўстаноўленыя тэрміны. Кабінеце давялося выкарыстоўваць прагнозы інвестыцыйных банкіраў і эканамістаў, пра што афіцыйна заявіла міністр фінансаў краіны Наталля Яресько. Пры стабільным стане эканомікі Нацбанк краіны штогод дае прагноз грыўны для разліку праекта па бюджэце на будучы год. Прэм'ер-міністр Арсень Яцанюк нечакана для ўсіх афіцыйна заявіў, што ў праекце Дзяржаўнага бюджэту краіны на 2015 год на самай справе ёсць меркаваны курс, які па факце далёкі ад рэальнай карціны. Згодна з ім, грыўна да даляра павінна была адпавядаць суадносінах 01:17.

Чаму эксперты кажуць аб далейшым патанненні грыўны?

Многія эканамісты упэўнена кажуць пра тое, што ў бліжэйшы час грыўна працягне сваё падзенне. Тэндэнцыю напрамую звязваюць з ваеннымі дзеяннямі на ўсходзе краіны. І тут справа нават не ў тым, што на падтрыманне суайчыннікаў, якія выйшлі на абарону краіны, сыходзяць сродкі з бюджэту. Прычына з'явы крыецца ў тым, што падзеі апошняга года сталі прычынай закрыцця шэрагу прадпрыемстваў на ўсходзе. У адпаведнасці з папярэднімі ацэнкамі, менавіта ў гэтай частцы краіны сканцэнтравана парадку 15-25% кампаній, якія раней фармавалі экспартную моц дзяржавы. Закрыццё іх прывяло да скарачэння прытоку валюты ў дзяржаву.

Варта сказаць і пра тое, што менавіта на ўсходзе размешчаны самыя буйныя агламерацыі краіны, якія раней выступалі ў ролі актыўных спажыўцоў. Нягледзячы на стабілізуюцца плацежны баланс, аб'ём імпарту упаў разам з пакупніцкай здольнасцю насельніцтва. Тэндэнцыя такая, што пакуль сітуацыя на ўсходзе не зменіцца, курс украінскай грыўны, дынаміка якой у апошні час паказвае на часовую карэкцыю, у бліжэйшы час працягне сваё падзенне. Не варта забываць, што гэта толькі адзін з верагодных варыянтаў развіцця падзей.

Падзенне курсу грыўні ў сувязі з падзеямі на фінансавым рынку

Распаўсюджаны прагноз аналітыкаў, якія разглядаюць пытанне аб тым, што будзе з грыўняй ў гэтым годзе, які кажа пра яе далейшым падзенні і нават пра дэвальвацыю ў сувязі з кардынальнымі зменамі на ўкраінскім фінансавым рынку. У якасці перадумоў падзення курсу разглядаюць масавы вывад інвестыцый з дзяржавы, якія на 90% мелі дачыненне да людзей, раней які стаяў ля ўлады. Адток сродкаў стаў прычынай ціску на курс.

Адток капіталаў з банкаў і канвертацыя ў даляры

Украінская грыўна, цана якой істотна ўпала за апошнія паўгода, працягне зніжэнне па прычыне недаверу да фінансавага сектару. На працягу апошняга года ў больш за 30 банках краіны была ўведзена часовая адміністрацыя. Па папярэдніх прагнозах, аналагічная лёс пагражае яшчэ не менш за 30 фінансавых інстытутах. Людзі, атрымліваючы на рукі ад фонду страхавання ўкладаў у межах 200 тысяч грыўняў, неадкладна мяняюць іх на валюту, што толькі фармуе попыт і прымушае расці даляр у цане. Зыходзячы з панікі, што пануе ў грамадстве, і адштурхваючыся ад спроб людзей захаваць свае капіталы, аналітыкі кажуць пра тое, што ўкраінская грыўна будзе толькі слабець.

Смелыя прагнозы аналітыкаў і эканамістаў

Спрабуючы знайсці адказ на пытанне пра тое, што будзе з грыўняй ў 2015 годзе, эксперты ставяць планкі на ўзроўні 40-50 грыўняў за долар. Такое страхавітае многіх будучыню выцякае з немагчымасці выкарыстання міжнародных траншэй з мэтай ўзняцця эканомікі або для папаўнення золатавалютнага рэзерву, так як дапамога замежных партнёраў ці ледзь перакрывае знешнія даўгі Украіны.

Разглядаць адмоўныя сцэнары развіцця падзей прымушае і той факт, што ўжо на працягу года Нацыянальны банк сістэматычна вырабляе рэфінансаванне, сума якога ўжо дасягнула 1 мільярда грыўняў. Гэта фактычнае павелічэнне грашовай масы ў краіне, павелічэнне прапановы на рынку і, адпаведна, падзенне кошту грашовай адзінкі. Можна казаць пра панічных настроях, аб практычна поўнай распродажы золатавалютнага рэзерву і аб ваенным канфлікце, якія не дазваляюць рабіць спецыялістам аптымістычныя прагнозы.

Пра што кажуць спецыялісты ў навінах?

У СМІ даволі часта паўтараецца інфармацыя аб тым, што горшым сцэнарам развіцця падзей будзе той, у якім грыўна да даляра будзе адпавядаць суадносінах 1:25. Калі ўлічыць той факт, што на чорным валютным рынку такі курс ужо меў месца, можна казаць аб адпрацоўцы сцэнара. Многія спецыялісты раяць не спяшацца і акцэнтуюць увагу на высокай верагоднасці паўтарэння тэндэнцыі. Сітуацыя разглядаецца ў негатыўным ключы пры адмове Міжнароднага валютнага фонду ў выдачы крэдытаў. На дадзены момант менавіта знешнія крыніцы сродкаў з'яўляюцца адзінай магчымасцю для краіны перакрыць патрэбы дзяржавы на наступны год. Па папярэдніх падліках, краіне неабходна ад 25 да 26 мільярдаў даляраў матэрыяльнай падтрымкі. Усяго 11-12 мільярдаў здольны вылучыць МВФ. Зыходзячы з гэтага факту, эканамісты не гавораць з упэўненасцю пра тое, колькі будзе каштаваць ўкраінская грыўна ў бліжэйшай будучыні, так як яе лёс у значнай меры залежыць ад рашэнняў міжнароднага фінансавага інстытута.

Якія настроі фармуюць прагнозы?

Прагноз грыўны напрамую звязаны з сітуацыяй, якая, хутчэй за ўсё, будзе разгортвацца ў краіне. Зыходзячы з негатыўных адценняў самых верагодных сцэнарыяў развіцця падзей, можна казаць аб надыходзячым паскарэнні росту інфляцыі на парадку 5%. Рост беспрацоўя можа дайсці да паказчыка ў 10%. На рынку працы пачнуцца складаныя часы. Існуе высокая верагоднасць павышэння пенсійнага ўзросту. Пры гэтым мінімальны даход будзе заставацца на ранейшым узроўні. Калі МВФ дасць крэдыт, урад будзе вымушаны падымаць тарыфы на жыллёва-камунальныя паслугі. У прыватнасці, аплата электраэнергіі, гарачай і халоднай вады будзе абыходзіцца ў чатыры разы даражэй. Рост коштаў на прадукты стане заканамерным з'явай. Нягледзячы на тое што прагнозы застаюцца прагнозамі і сітуацыя ў краіне можа кардынальна змяніцца пасля ўмяшання заможных партнёраў у любы момант, людзі не перастаюць панікаваць і турбавацца.

Як рэалізаваць прагноз з курсам у 12 грыўняў за долар?

У адным з сваіх выступаў Устенко афіцыйна заявіў аб тым, што грыўна, графік якой у апошні час быў накіраваны на поўнач і нават зачын адзнаку ў 25 адзінак за 1 амерыканскі даляр, мае ўсе шанцы адкаціць да паказчыка ў 12 грыўняў за долар. Для дасягнення дадзенай мэты прыйдзецца рэалізаваць цэлы спектр мадэрнізацый, якія закрануць практычна ўсе сферы жыцця. Прагноз апынецца рэальным, калі зрэзаць дзяржаўныя надбаўкі да афіцыйнага акладу дзяржаўных служачых і скараціць субсідыі, аслабіць уплыў на айчынны бізнес, што прывядзе да вяртання капіталаў у краіну. Прагназуемая сітуацыя стане больш рэальнай, калі максімальна скараціць выдаткі і ўсталяваць рэжым жорсткай эканоміі.

Часовае зацішша ці рэальнае ўмацаванне грыўны?

Калі ў канцы 2014 года і ў пачатку 2015 года большасць прагнозаў, якія закраналі суадносіны грыўны да іншых валют свету, мелі негатыўнае адценне, сёння настроі ў грамадстве істотна змяніліся. Досыць вялікі працэнт прагназістаў перастаў праракаць рост даляра, разлічваючы на звужэнне курсавога калідора да дыяпазону ад 21,5 да 23,5 грыўны за долар. Дадзеная тэндэнцыя, пры якой украінская грыўна працягне даражэць, падтрымліваецца тым, што да канца першага квартала многія прадпрыемствы вымушаны былі плаціць падатак, што стала прычынай скарачэння грашовай масы на рынку. Больш за тое, сам НБУ штучна скарачае аб'ём сродкаў на рынках, стымулюючы банкі да продажу валюты. Казаць пра стабільнасць пакуль рана, але пазітыўныя ацэнкі сітуацыі вельмі радуюць.

Што можа здарыцца да канца года?

Ужо да канца 2015 года сітуацыя з грыўняй на валютным рынку можа набыць тры фармату развіцця. Пры збалансаваным адтоку капіталу і пры ўмове, што МВФ не спыніць сваё інвеставанне, да канца года курс нацыянальнай валюты будзе знаходзіцца на ўзроўні ад 27 да 29 грыўняў за долар. Калі адток капіталу з краіны захавае ўзровень канца 2014 года, можна смела рыхтавацца да паказчыка ў 32-35 грыўняў за адзін амерыканскі даляр. Пры павелічэнні адтоку капіталу з краіны ў некалькі разоў сітуацыя можа сфармавацца вельмі палохалая, адзін з самых жорсткіх прагнозаў на ўзроўні 50 грыўняў за адзін долар можа стаць цалкам рэальным. Зніжэнне курсу ў 1-1,5 разы асацыююць з імкненнем насельніцтва перавесці свае зберажэнні ў даляры і схаваць іх пад падушку. Суадносіны "грыўна да рубля" сёння не так актуальна, бо Расея, як і Украіна, сёння перажывае складаныя часы.

Падводзім вынікі, або Ці маюць сэнс прагнозы на будучыню?

Зыходзячы з усяго сказанага вышэй, можна адзначыць, што аналіз сітуацыі ў краіне не падаў аналітыкам і эканамістам магчымасці схіліцца да адзінаму прагнозу. Меркаванні як палітыкаў, так і спецыялістаў кардынальна разыходзяцца. Адказ на пытанне датычна таго, як будзе суадносіцца грыўна да рубля, да даляра, да еўра, ніхто з большай доляй верагоднасці даць не можа. Гэта звязана з нестабільнасцю эканамічнай абстаноўкі і немагчымасцю прадбачыць дзеянні і рашэнні МВФ, якія наўпрост накладваюць адбітак на курс нацыянальнай валюты.

Вельмі цікавы той факт, што ў той час, калі аналітыкі казалі пра падзенне і дэвальвацыі грыўны ўжо да вясны, яна пачала мацнець. Сёння вядуцца размовы аб умацаванні нацыянальнай валюты, але настойваць на ім ніхто не вырашаецца. Грыўна, графік якой з пачатку года быў накіраваны на поўнач і толькі ў апошні час адкаціў і замер, можа актывізавацца і пайсці ў адну з бакоў у любы час. Гэтаму могуць паспрыяць як знешнія прычыны, важныя сусветныя падзеі, так і эканамічныя з'явы ўнутры краіны. Складаная і неадназначная сітуацыя ў сусветнай эканоміцы ўносіць свае карэктывы ў курс грыўны.